Hábitos del Inversionista Exitoso en Forex

A pesar de que estos hábitos parecieran sencillos, la única manera de adquirirlos de forma eficiente y definitiva es a través de mucho estudio, paciencia, disciplina y practica.

A continuación mencionamos los 10 hábitos que un inversionista exitoso en Forex debe seguir:

1.- Utilizar un Plan

Ningún operador exitoso de Forex duraría mucho tiempo sin un buen plan de acciones a seguir, para cada una de las operaciones que realice. 

Si bien es cierto que es posible logar tener operaciones exitosas de vez en cuando sin seguir un plan previo, a la larga, esto no funcionará, y terminará perdiendo dinero.

Los inversionistas exitosos tienen planes específicos de ataque para cada posición, que incluyen:

• Tamaño de la posición 
• Punto de Entrada
• Un Stop/Loss (S/L) bien definido (Cuánto está dispuesto a arriesgar) 
• Un Take/Profit (T/P) bien definido (La ganancia que está buscando)

Un inversionista exitoso en Forex es además flexible a la hora de obtener sus ganancias, a veces cerrando sus posiciones antes del Take Profit si juzga que el mercado no avanzará más a su favor. 

En otras ocasiones, podrá más bien extender el Take Profit si el mercado así lo permite. 

Sin embargo, lo que un inversionista exitoso nunca hace es mover el Stop Loss del punto original a menos que sea a favor de la posición, y con el objetivo de asegurar algún nivel de ganancia ya alcanzado hasta ese momento.

Nunca se debe mover el Stop Loss, a menos que sea a favor de la posición y para asegurar niveles de ganancia.

2.- Anticipar eventos Importantes

Al igual que en el Ajedrez, los mejores jugadores están siempre pensando en jugadas futuras tratando de anticiparse a sus oponentes. 

Un inversionista exitoso en Forex siempre estará pendiente a eventos futuros y las expectativas que estos puedan generar.  

Basado en estas consideraciones, ellos construyen sus estrategias y estarán listos y preparados para operar en el momento de los eventos, y no a la deriva como el resto. 

3.- Mantenerse Flexible

Los inversionistas de divisas exitosos, no se involucran emocionalmente con sus posiciones. Ellos reconocen que no se trata de tener razón ó no, se trata de hacer dinero. 

Ellos se adaptan a la información más reciente y están dispuestos a cerrar rápidamente sus posiciones si los eventos así lo sugieren. Al mismo tiempo, están abiertos para oportunidades frescas que puedan aparecer en el mercado y están listos para reaccionar.

Estar preparados significa también mantener márgenes disponibles suficientes para poder abrir las operaciones en el momento indicado. 

4.- Estar preparado para operar

• Un inversionista exitoso está siempre preparado lo mejor posible en un mercado que está abierto las 24 horas del dia y sujeto a eventos en forma constante y de cualquier parte del mundo.:
   
• Los eventos económicos de la siguiente semana a dos semanas: Conocer los resultados de los reportes anteriores y lo que se espera para los que vienen.
   
• Discursos Programados: Saber quienes van a hablar ( de los bancos centrales ú oficiales de finanzas), que dijeron la vez pasado y que se espera que digan esta vez.
   
• Reuniones de los Bancos Centrales para determinar las tasas de interes: Tener un calendario con las siguientes reuniones y lo que el mercado espera que se decida en cada caso.
   
• Reunión de líderes financieros, tales como el G7 ó los ministros financieros de Europa: Es importante saber si el tema de las divisas se tocará en alguna de las reuniones futuras.
   
• Condiciones de Liquidez: Es primordial estar conciente de los momentos en que la liquidez del mercado se puede ver afectada, ya sea a ciertas horas del día cuando cierran algunos mercados, feriados, finales de mes, etc.
   
• Eventos inesperados: Es primordial estar inscrito en servicios que brinden alertas sobre noticias ó eventos inesperados, para vislumbrar posibles oportunidades ó riesgos.

5.- Estar Pendientes de Niveles Técnicos Importantes
 

Incluso para aquellos inversionistas de Forex que no siguen de forma estricta el análisis técnico, es primordial estar pendientes de los más importantes niveles técnicos de los pares que se siguen, tales como retrocesos Fibonacci ó niveles de Soporte y Resistencia.

6.- Seguir tendencias y operar en rangos

Los inversionistas exitosos saben determinar si el mercado tiene una tendencia definida ó si se mueve entre rangos. 

Si el mercado tiene una tendencia bien definida, un operador exitoso tratará de seguir siempre esta tendencia y no posicionar operaciones inversas a la misma. 

En este sentido, ellos esperan a que haya correcciones en las tendencias, es decir, que los precios se devuelven a puntos de soporte ó resistencia claves, para ingresar de forma ventajosa con la corriente y esperar que esta se resuma. 

Igualmente, si determinan que el mercado se está moviendo entre rangos, toman ventaja de esta situación vendiendo en los puntos altos y comprando en los puntos bajos del rango. 

7.- Enfocarse en unos pocos Pares
 

Muchos inversionistas exitosos se enfocan en solamente una ó dos pares de monedas para realizar todas sus operaciones. Esto les permite conocer mejor estos mercados en cuanto a niveles de precios y su comportamiento. 

También hace más manejable la cantidad de información y noticias que tienen que monitorear. Sobre todo, ellos reconocen que cada par de divisas tiene diferentes personalidades, y son capaces de adaptarse de acuerdo a la situación. 

8.- Proteger las Ganancias
 

Para lograr ser un inversionista exitoso en Forex, se deben tomar ganancias de forma regular, ya sea de forma parcial ó dejando que una posición alcance el Take Profit original. 

Lo importante es que una vez que una operación está ganando, el inversionista debe enfocarse en no perder esa ganancia en aras de lograr más dinero. 

A eso la importancia de manejar un plan bien definido en conjunto con la flexibilidad que nos permita cerrar posiciones cuando sea del caso. 

9.- Operar con un Stop/Loss
 

Todo operador exitoso pierde dinero de tiempo en tiempo. Lo que los hace exitosos a largo plazo es que sus pérdidas son relativamente pequeñas comparado con las ganancias de sus operaciones exitosas. 

La clave absoluta para esto es mantener siempre un Stop Loss en absolutamente todas y cada unas de las operaciones. A nadie le gusta perder dinero, pero los mejores inversionistas son capaces de aceptar esto como parte del costo de hacer negocios. 

Y la única manera de aceptar esto de forma regular, es manteniendo las pérdidas pequeñas. Este debe de ser uno de los hábitos más importantes que debemos dominar. 

10.- Observar otros Mercados

Las divisas no se tranzan en el vacío. Los inversionistas inteligentes mantienen de forma rutinaria un ojo en los otros mercados financieros del mundo y en los precios de los commodity como el petróleo y el oro por ejemplo. 

En muchos casos, existen correlaciones importantes entre estos mercados y algunos pares en Forex.  

Mantenerse al tanto de esta información proveerá al inversionista con una visión aún más amplia y mejorada, que le permitirá encontrar confirmación ó apoyo a las decisiones que tome.

Tipos de Cambio y Pares de Divisas

El concepto de compra y venta de capital puede resultar inicialmente confuso porque no vamos a comprar un activo a cambio de dinero, como se hace en el mercado de acciones, por ejemplo. 

En su lugar, estamos comprando simultáneamente una divisa y vendiendo otra, es decir, haciendo un cambio.

En el mercado de valores, los traders compran y venden acciones; en el mercado de futuros, los traders compran y venden contratos; en el mercado de divisas, los traders compran y venden "lotes". Cuando usted compra un lote, está especulando sobre el valor de una divisa frente a otra, es decir, el tipo de cambio en sí.

Las divisas se cotizan en pares, el par se escribe en un formato particular, el cual se entenderá mejor a través de dos ejemplos. 

El euro y el dólar estadounidense:                       EUR/USD
                                                    
La libra esterlina y el yen japonés:                      GBP/JPY
                                                    

Cada compra de una divisa implica una venta recíproca de la otra moneda, y viceversa, esto significa que la compra es igual a la venta.

Pero el hecho es que estamos comprando y vendiendo el tipo de cambio, no una única moneda. Imagínese que las monedas se negociaran de forma individual y quiere comprar 100 dólares. ¿Cree que sería fácil encontrar a alguien que ofrezca más de 100 dólares por la misma cantidad? probablemente no.

El valor de una moneda no cambia en sí mismo, lo que cambia es su valor en relación a otras monedas. Esta es una característica de un sistema de tipo de cambio flotante.

Si oye a un trader decir "estoy comprando Euro", lo que quiere decir en realidad es que  espera de que el valor del euro se aprecie frente al dólar y especula con la compra del par EUR/USD.

La capacidad del operador para anticipar cómo se moverá el tipo de cambio determinará si una operación representará una pérdida ó una ganancia.

El primer miembro de cada par se conoce como la divisa "base”, y el segundo miembro se denomina divisa "cotizada" ó divisa "contraparte". 

La International Organization for Standardization (ISO) decide qué divisa es divisa base y cuál es la cotizada dentro de cada par.

El tipo de cambio muestra cuánto vale la divisa base medida en términos de la contra divisa.

Por ejemplo, si el tipo USD/CHF es igual a 1,1440, un dólar vale 1,1440 francos suizos.

Recuerde, el valor de la divisa base siempre se cotiza en términos de la contra divisa del par (de ahí el nombre de "divisa cotizada"). Una regla sencilla para entender los tipos de cambio sería pensar en la divisa base como una unidad de esa divisa que vale el tipo de cambio expresado en la divisa cotizada.

Siguiendo el ejemplo anterior, un dólar vale 1,1440 francos suizos.

Por lo tanto, cualquier ganancia ó pérdida no realizada se expresa siempre en la divisa cotizada, por ejemplo, cuando vendemos 1 dólar, estamos comprando al mismo tiempo 1,1440 francos suizos.

Del mismo modo, al comprar 1 dólar, estamos vendiendo al mismo tiempo 1,1440 francos suizos.

También podemos expresar esta equivalencia invirtiendo el tipo de cambio USD/CHF para obtener el tipo CHF/USD, es decir:

                                          CHF/USD = (1/1,1440) = 0,8740

Esto significa que la cotización de un franco suizo es 0.8740 dólares. Tenga en cuenta que el CHF se ha convertido en la divisa base y su valor es contabilizado en dólares.

En el mercado al contado, no todos los pares tienen el dólar estadounidense como divisa base. Las principales excepciones a esta regla son la libra esterlina, el euro y el dólar de Australia y el dólar Nueva Zelanda.

                                       GBP/USD, EUR/USD, AUD/USD, NZD/USD

Al mirar un gráfico se puede ver si un par de divisas, ó en otras palabras, el tipo de cambio entre dos monedas, es ascendente ó descendente.

Básicamente, existen dos métodos para estimar hacia dónde se dirige una divisa: analizando los fundamentos económicos y analizando la acción del precio a través del análisis técnico.

El primer tipo de análisis se refiere a los factores económicos y políticos que influyen en el valor de las monedas, tales como la publicación de datos económicos y noticias.

Las divisas reflejan el funcionamiento y las políticas de toda una economía, los gobiernos soberanos ó la industria. Es la comparación de las distintas divisas y sus economías la que mueve los tipos de cambio arriba y abajo.

El segundo se basa en el análisis de la representación gráfica de los tipos de cambio como los que acabamos de ver.

Los gráficos de precios muestran los niveles de oferta y la demanda representados a través de la estructura de precios que pueden ser evaluados visualmente.

Las series de precios también puede ser analizadas técnicamente mediante fórmulas matemáticas, representadas por indicadores técnicos.

La negociación en Forex es, de hecho, similar a negociar economías enteras. Una gran diferencia en comparación con la renta variable, donde se negocian empresas es que las tendencias en Forex pueden durar mucho tiempo.

Debido al hecho de que los acontecimientos macroeconómicos pueden seguir influyendo en el mercado durante meses ó años, una economía débil tiende a permanecer así durante bastante tiempo. Una empresa que está en apuros puede resolver su situación con bastante rapidez, pero no toda una economía.

Muchos traders minoristas sienten la necesidad de comprar suelos y vender techos en los gráficos, esperando que se produzca un giro, pero el hecho es que una moneda que se ha estado debilitando siempre puede bajar más, y aquella que ha ido ganando fuerza siempre se puede subir más también.

La lección aquí es que si quieres luchar contra las tendencias en Forex, asegúrese de tener un método probado estadísticamente capaz de sacar provecho de tales circunstancias.

A continuacion mencionaremos las divisas más negociadas, sus símbolos, sus apodos y sus principales características, otras divisas no consideradas aqui son denominadas como exoticas:

USD (Dólar estadounidense) conocido como  Buck ó Greenback

El dólar de Estados Unidos es de lejos la divisa más negociada en el mundo, en primer lugar, es la principal divisa de reserva del mundo, lo que hace que esta moneda sea altamente susceptible a los cambios en las tasas de interés.

En segundo lugar, el dólar es una medida universal para evaluar cualquier otra moneda, así como muchos productos básicos como el petróleo (de ahí el término "petrodólares") y el oro.

Hoy en día otras divisas importantes como el euro, la libra esterlina, el dólar australiano y el dólar de Nueva Zelanda se mueven frente a la divisa estadounidense, así como el yen japonés, el franco suizo y el dólar canadiense.

El 70% de la economía de Estados Unidos depende del consumo interno, por lo que su divisa es muy susceptible a los datos sobre empleo y consumo, cualquier contracción en el mercado laboral tiene un efecto negativo en esta moneda.

Todos los depósitos denominados en dólares mantenidos en bancos extranjeros ó en sucursales extranjeras de bancos estadounidenses se conocen como "eurodólares".

Algunos economistas sostienen que la demanda extranjera de dólares permite a Estados Unidos mantener su persistente déficit comercial sin que el valor de la divisa se deprecie ni se reajuste el flujo del comercio.

Otros economistas creen que en algún momento en el futuro estas presiones provocarán una carrera contra el dólar con graves consecuencias financieras a nivel mundial.

EUR (Euro) conocido como Fiber

La Unión Monetaria Europea es la segunda potencia económica más grande del mundo. El Euro es la moneda que comparten todos los países miembros que también comparten una única política monetaria dictada por el Banco Central Europeo (BCE).

Esta moneda es el resultado de la sustitución de las principales monedas nacionales europeas, como el marco alemán, el franco francés, la lira italiana, el florín holandés y el franco belga, entre otros.

La conversión de estas monedas en una sola, junto con el proceso de desregulación de las transacciones transfronterizas, mejorando la eficiencia del mercado, ayudaron a la moneda única a desafiar la supremacía del dólar en las transacciones internacionales.

Todos los pares que contienen el euro son muy líquidos, siendo el EUR/USD el par más líquido.

Antes de la creación del euro, los bancos centrales no acumulaban grandes cantidades de cada moneda nacionales europeas, pero con la introducción del euro es ahora razonable para diversificar las reservas de divisas con la moneda única. 

Esta creciente aceptación como moneda de reserva hace que el euro también sea muy susceptible a los cambios en las tasas de interés, el efecto del euro en competencia con el dólar de Estados Unidos para el papel de moneda de reserva es engañoso.

Se ofrece a los observadores la impresión de que un aumento en el valor del euro frente al dólar de Estados Unidos es el efecto del aumento de la fuerza mundial del euro, si bien puede ser el efecto de un debilitamiento intrínseca del propio dólar.

¿Qué es una divisa líquida? 

Es una divisa que se puede comprar y vender con facilidad en cualquier momento, porque siempre hay contrapartida para la transacción.

En otras palabras, hay más compradores y vendedores en un mercado líquido que en uno ilíquido. Los términos "grueso" ó "profundo" también se utilizan comúnmente para designar un alto grado de liquidez.

JPY (Yen japonés) conocido como Yen

El yen japonés, a pesar de pertenecer a la tercera economía más importante, tiene una presencia internacional mucho menor que el dólar ó el euro, el yen se caracteriza por ser una moneda relativamente líquida las 24 horas del día.

Dado que gran parte de la economía oriental se mueve de acuerdo a Japón, el yen es muy sensible a los factores relacionados con las Bolsas de valores asiáticas.

Debido al diferencial de tipos de interés entre esta divisa y otras divisas importantes que ha predominado durante varios años, también es sensible a cualquier cambio que afecte a los llamados "carry trade".

En esa época los inversores enviaban capitales fuera de Japón con el fin de obtener mayores rendimientos. 

Sin embargo, en tiempos de crisis financiera cuando disminuye la tolerancia al riesgo, el yen no se utiliza para financiar operaciones de carry trade por lo que sube con fuerza.

Cuando la volatilidad se dispara a niveles peligrosos, los inversores tratan de mitigar el riesgo y se espera que inviertan su dinero en los mercados menos arriesgados, es decir, aquellos mercados donde están presente Estados Unidos y Japón.

Japon es uno de los mayores exportadores del mundo, lo que se ha traducido en un superávit comercial constante, un superávit se produce cuando las exportaciones de un país son mayores que sus importaciones, por lo tanto una demanda inherente de yen japonés se deriva de dicha situación de superávit.

Japón es también un gran importador y consumidor de materias primas como el petróleo, a pesar de que el Banco de Japón ha evitado subir los tipos de interés para evitar que aumenten los flujos de capital durante un período prolongado, el yen ha seguido  apreciándose debido a los flujos comerciales.

Recuerde, una balanza comercial positiva indica que el capital está entrando en la economía a un ritmo más rápido de lo que se va, por lo que el valor de la divisa del país debería aumentar.

En algunos países el año fiscal y el año calendario no son idénticos. En Japón, el inicio de un nuevo año fiscal se produce el 1 de Abril. Las empresas japonesas por lo general "maquillan" sus balances antes del final del año fiscal, mediante la liquidación de activos en el extranjero para traer a casa los beneficios de las filiales en el extranjero, a fin de aumentar sus ganancias.

Estos flujos de capital antes del comienzo de nuevo año fiscal, y el hecho de que las mesas de negociación de los bancos reducen su volumen de transacciones, condicionan los tipos de cambio y la acción del precio en todos los pares que contienen el yen.

GBP (Libra esterlina) conocido como Cable ó simplemente Sterling

Esta fue la divisa de referencia hasta el comienzo de la Segunda Guerra Mundial, ya que la mayoría de las transacciones se llevaban a cabo en Londres.

Este sigue siendo el mercado financiero más grande y desarrollado del mundo y como resultado de ello, la banca y las finanzas se han convertido en una parte muy importante del crecimiento económico nacional.

El Reino Unido es conocido por tener uno de los bancos centrales más eficaces del mundo, el Banco de Inglaterra (Bank of England ó BOE).

La libra es una de las cuatro monedas más líquidas en Forex, debido a que se trata de un mercado de capitales altamente desarrollado.

Mientras que el 60% del volumen de divisas se negocia a través de Londres, la libra no es la moneda más negociada.

Pero la buena reputación de la política monetaria de Gran Bretaña y sus altos tipos de interés durante mucho tiempo han contribuido a la popularidad de esta moneda en el mundo financiero.

Aunque la unidad económica que usa la libra esterlina es técnicamente el Reino Unido en lugar de Gran Bretaña, el código ISO de la divisa es GBP y no UKP como algunas veces se abrevia.

El nombre oficial completo de la divisa "Libra Esterlina", se utiliza sobre todo en contextos formales y también cuando es necesario distinguir la moneda del Reino Unido de otras monedas con el mismo nombre como la libra de Guernsey, la libra de Jersey ó la libra de la Isla de Man.

El nombre de la divisa es a veces abreviado simplemente como esterlina, en particular en los mercados financieros mayoristas, mientras que el término libra británica se usa generalmente en contextos menos formales, aunque no es un nombre oficial de la divisa.

CHF (Franco suizo) conocido como Swissy
 

Varios factores, tales como una larga historia de neutralidad política y un sistema financiero conocido por proteger la confidencialidad de sus inversores, han creado una reputación de refugio para Suiza y su moneda.

El franco suizo se mueve principalmente por eventos externos en lugar de por las condiciones económicas nacionales, y por lo tanto es sensible a los flujos de capital ya que los inversores aversos al riesgo acumulan activos denominados en francos suizos en tiempos de la aversión al riesgo global.

También gran parte de la deuda de las economías de Europa del Este está denominada en francos suizos.

CAD (Dólar canadiense) conocido como Loonie

Canadá es conocida habitualmente como una economía basada en recursos naturales que produce y suministra petróleo, el principal mercado de exportación para Canadá es, sobre todo, Estados Unidos lo que hace que  su divisa sea particularmente sensible a los datos de consumo y a la salud económica de Estados Unidos.

Al ser una economía altamente dependiente de las materias primas, el CAD está muy correlacionado con el petróleo, lo que significa que cuando el petróleo sube, el USD/CAD tiende a bajar y viceversa.

Canadá es uno de los mayores productores mundiales de petróleo y es una parte tan importante de la economía de Estados Unidos, el aumento de los precios del petróleo tiende a afectar negativamente al dólar y positivamente al CAD, tenemos por tanto dos excelentes correlaciones.

Pero si usted desea encontrar un par que sea muy sensible a los precios del petróleo, entonces eche un vistazo al CAD/JPY. Canadá y Japón están en los extremos de la producción y el consumo de petróleo.

Mientras que Canadá se beneficia de los altos precios del petróleo, la economía japonesa puede sufrir debido a que importa casi todo el petróleo que consume, esta es otra correlación interesante de seguir.

AUD (Dólar australiano) conocido como Aussie

Australia es un gran exportador a China y su economía y sus divisas reflejan cualquier cambio en la situación en ese país.

La opinión predominante es que el dólar australiano ofrece beneficios de diversificación en una cartera que contiene las principales monedas del mundo debido a su mayor exposición a las economías asiáticas, esta correlación con la Bolsa de Shanghai se añade a la que tiene con el oro. 

El par AUD/USD a menudo se sube y baja con el precio del oro, en el mundo financiero, el oro es visto como un refugio seguro contra la inflación y es uno de los productos más negociados.

Junto con el dólar de Nueva Zelanda, el AUD es denominado la divisa de las materias primas, la dependencia de Australia de las exportaciones de materias primas (minerales y productos agrícolas) ha provocado el repunte del dólar australiano durante los períodos de expansión global, y su caída cuando los precios de los minerales se han desplomado, ya que las materias primas representan en la actualidad la mayor parte de sus exportaciones totales.

¿Qué es una divisa de materias primas?

Una divisa de materias primas es aquella cuyas exportaciones están en gran parte compuestas por materias primas (metales preciosos, petróleo, productos agrícolas, etc.)

Entre las divisas más negociadas y por lo tanto líquidas están el NZD, el AUD y el CAD. "Commodity dollars" o "Comdolls" es otro término utilizado para describir estas divisas.

Los tipos de interés fijados por el Reserve Bank of Australia (RBA) han sido de los más altos entre los países industrializados y la liquidez relativamente alto del AUD lo ha convertido en una herramienta atractiva para los especuladores en busca de una moneda con los rendimientos más altos.

Estos factores hicieron que el AUD fuera muy popular entre los operadores de divisas. Es la quinta moneda más negociada en el mundo por delante del franco suizo, lo que representa aproximadamente un 7,6% de las operaciones de divisas en todo el mundo en 2010.

NZD (Dólar de Nueva Zelanda) conocido como Kiwi

Esta moneda se comporta de forma similar al AUD, porque la economía de Nueva Zelanda también está orientada al comercio, con gran parte de sus exportaciones son de materias primas.

El NZD también se mueve en paralelo con los precios de las materias primas, junto con el dólar australiano, ha sido durante muchos años un vehículo tradicional de los carry traders, lo que ha hecho que esta moneda sea también muy sensible a los cambios en los tipos de interés. 

En 2007 el NZD se utilizó principalmente para realizar operaciones de carry trade contra el yen, negociándose más volumen que en el dólar australiano contra yen.

Aunque hay muchas divisas en el mundo, la gran mayoría de las transacciones diarias implican el intercambio de los llamados “majors”:

•    Dólar EEUU / Yen (USD/JPY)
•    Euro / Dólar EEUU (EUR/USD)
•    Libra Esterlina / Dólar EEUU (GBP/USD)
•    Dólar Australiano / Dólar de EEUU (AUD/USD)
•    Dólar EEUU / Franco Suizo (USD/CHF)
•    Dólar EEUU / Dólar Canadiense (USD/CAD)

El par se expresa siempre con la convención: Divisa Base / Divisa Cotizada  establecida por la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT).

Otros pares de divisas se denominan "minors" ó "exóticos". Estos son algunos de los pares menos negociados que contienen el USD:

•    USD/SEK (Dólar EEUU/Corona sueca)
•    USD/NOK (Dólar EEUU/Corona noruega)
•    USD/DKK (Dólar EEUU/Corona danesa)
•    USD/HKD (Dólar EEUU/Dólar de Hong Kong)
•    USD/ZAR (Dólar EEUU /Rand sudafricano)
•    USD/THB (Dólar EEUU/Baht tailandés)
•    USD/SGD (Dólar EEUU/Dólar de Singapur)
•    USD/MXN (Dólar EEUU/Peso mexicano)

Pares Cruzados

Otros pares en los que el dólar no forma parte del par son los llamados “cruces”.

Básicamente, un cruce es cualquier par de divisas en la que el dólar estadounidense no es ni la divisa base ni la divisa cotizada. Por ejemplo, GBP/JPY, EUR/JPY, EUR/CAD y AUD/NZD son todos considerados cruces.

Cuando usted piensa en comprar ó vender un par de divisas cruzadas, no hay que olvidar que el dólar, a pesar de no formar parte del par, todavía influye en el comportamiento de los precios del par cruzado. 

Comprar EUR/JPY es equivalente a comprar el par EUR/USD y al mismo tiempo comprar USD/JPY.

Al conocer cómo se relacionan y negocian las divisas tendrá un conocimiento básico acerca de cómo analizar las oportunidades de trading en los principales pares, así como en los cruces.

Los principios que le guiarán hacia los beneficios en una operación con un cruce debe ser técnicamente los mismos que en los “majors”: básicamente desea analizar cuál es la divisa fuerte y cuál la divisa débil dentro del par.

Tipo de interés y su influencia en el valor de las divisas

Uno de los factores que afectan al tipo de cambio entre divisas son los tipos de interés y por ello son seguidos de cerca, ó deberían serlo, por todo trader de Forex, nos referimos a los tipos de interés de los Bancos Centrales.

El tipo de cambio entre divisas refleja a sus economías respectivas, las diferencias entre estas economías determinarán el valor relativo entre sus divisas, los cambios en los tipos de interés de los Bancos Centrales es una de las principales herramientas de política monetaria y por ello son muy importantes en el desarrollo de la economía de cada país. 

Esto hace que cada vez que un Banco Central toma una decisión sobre sus tipos de interés los mercados estén sumamente atentos a que se generen, por lo general, fuertes movimientos en el mercado forex.

Los cambios en los tipos de interés de un Banco Central afectan a la demanda de su divisa y, por consiguiente, a su valor relativo, esto es, a su tipo de cambio respecto a otras divisas. 

Veamos un ejemplo de como afecta al tipo de cambio un incremento de tipos de interés así como una bajada.

Tomemos como ejemplo el par de divisas AUD/USD, supongamos que la Reserva Federal de Estados Unidos mantiene un tipo de interés del 1,5% mientras que el Banco de Reserva de Australia lo tiene fijado en el 4,5% . 

En una de las reuniones del FOMC (Federal Open Market Commitee), deciden subir el tipo de interés oficial de Estados Unidos en 0,25% puntos básicos, el tipo de interés se sitúa ahora en el 1,75%. 

Si el tipo de interés de Australia no cambia y su demanda se mantiene más ó menos constante, este cambio en el tipo de interés del dólar estadounidense provocará una caída en el tipo de cambio del par AUD/USD. 

Esto se debe a que el aumento de tipos de interés hará que mucha gente é inversores se sientan más seguros reteniendo dólares estadounidenses así como a mover capital hacia el USD, el motivo es que el mayor tipo de interés resultará en la obtención de mayores beneficios de los que se obtendrían manteniendo el capital en otra divisa con menor tipo de interés. 

Aunque el cambio haya sido pequeño, es suficiente para provocar una mayor demanda de USD, lo que lleva a una bajada en el tipo de cambio AUD/USD.

Pero no sólo afectaría al tipo de cambio del AUD/USD, de hecho, el tipo de cambio de todos los pares xxx/USD tenderían a bajar y todos los pares USD/xxx tenderían al contrario, a subir, como consecuencia del aumento del valor relativo del USD.

De forma análoga al ejemplo expuesto de como afecta al tipo de cambio entre divisas un aumento de los tipos de interés, se producen movimientos en el mercado de divisas también cuándo se producen bajadas en los tipos de interes.

Tomemos el mismo ejemplo de antes pero supongamos ahora que el FOMC (Federal Open Market Commitee), decide bajar los tipos de interés por -0,25 puntos, la demanda de USD bajaría y con ello también lo haría su valor relativo. 

Los inversores tenderían a mover su capital a inversiones fuera del USD, habría por tanto una menor demanda para conservar dólares y aumentaría la venta de los que se poseen, es decir, tendería a aumentar la oferta y a disminuir la demanda provocando una caída en valor relativo del USD.

Esto afectaría al tipo de cambio de los pares USD/xxx llevándolos a la baja mientras que los pares xxx/USD tenderían a subir.

Los tipos de cambio se determinan cada día en el mercado de divisas, salvo algunos casos, no hay un tipo de cambio fijo para ninguna divisa, el valor de una divisa es descrito siempre como el valor relativo respecto a otra divisa, es decir, como el tipo de cambio con otra divisa. 

Los efectos de los tipos de interés y otros aspectos de la política monetaria de los Bancos Centrales de cada economía sobre los tipos de cambios son muy complejos, aunque en el fondo se puede resumir todo a la oferta y demanda de cada divisa.

Por ejemplo, los tipos de interés afectan al rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, estos bonos sólo se pueden comprar en USD. Si los tipos de interés en Estados Unidos suben, habrá más inversores interesados en adquirir estos bonos y para su compra  necesitan dólares estadounidenses, por tanto, la subida de los tipos de interés llevaría a una mayor demanda de la divisa y a un aumento de su valor.

Se puede decir que las reglas descritas anteriormente se suelen cumplir en condiciones económicas normales (si entendemos condición económica normal como período de expansión, aunque ya sabemos que en economía tanto los períodos de expansión como de recesión son normales). 

Esta relación entre los tipos de interés y los tipos de cambio tienden a no cumplirse, incluso a invertirse, en períodos de contracción ó recesión económica.

Durante períodos de contracción económica la mayoría de inversores prefieren no arriesgar su capital y buscan inversiones más seguras, en este sentido, bonos de menor rendimiento tienen una mayor demanda pues suelen ser más seguros y con menor riesgo de crédito. 

Por ejemplo, durante el verano del 2008, en plena crisis económica mundial, el tipo de cambio EUR/USD bajó en picada, esto es, el valor relativo del USD respecto el euro se incrementó, esto se produjo a pesar de que los tipos de interés en Estados Unidos eran significativamente más bajos que en Europa.

Los tipos de interés también tienen alta influencia en otros aspectos de la economía de un país, los cuáles también afectan a los tipos de cambio de su divisa, y no sólo en el propio país, los tipos de interés pueden tener incluso efectos en el extranjero. 

Por ejemplo, el Banco de Japón suele mantener tipos de interés más bajos que la mayoría de países industrializados, esto provoca un carry trade (obtener una moneda con costo de financiacion reducido y realizar inversiones en otro pais donde el tipo de interes es superior), en el que los especuladores demandan yen y conducen al alza al valor relativo del yen respecto a otras divisas.

Brokers Minoristas de Forex

Si usted desea intercambiar una divisa por otra y obtener ganancias, igual que el resto de la gente, no podrá acceder a los precios disponibles en el mercado interbancario.

Simplemente no podemos irrumpir en Citigroup ó Deutsche Bank y empezar a vender-comprar Euros y Yenes al instante, a menos que sea un hedge fund ó una multinacional con millones de dólares.

Para participar en Forex, usted necesita un broker minorista (retail), mediante el cual operar con cantidades mucho más pequeñas.

Estos brokers son generalmente empresas muy grandes con una elevada facturación derivada del trading, que proporcionan la infraestructura a los inversores individuales para operar en el mercado interbancario.

La mayoría de ellos son creadores de mercado para el trader minorista, y con el fin de ofrecer precios competitivos en ambas direcciones, tienen que adaptarse a los cambios tecnológicos que tienen lugar en la industria, como veremos a continuación.

¿Qué significa operar directamente con un creador de mercado? 

La mayoría de los creadores de mercado tienen una mesa de operaciones, el cual es el método tradicional que la mayoría de los bancos é instituciones financieras utilizan.

El creador de mercado interactúa con otros bancos creadores de mercado para gestionar su exposición a la posición y al riesgo. Cada creador de mercado ofrece un precio ligeramente diferente en un par de divisas en función de su libro de órdenes y de los precios recibidos.

Como trader, usted debe ser capaz de generar beneficios independientemente de si está utilizando un creador de mercado ó un acceso más directo a través de un broker sin mesa de dinero (Non-Dealing Desk ó, abreviado, NDD) ó una red electrónica de negociación (Electronic Communications Network ó, abreviado, ECN).

Pero, sin embargo, siempre será imprescindible saber qué es lo que sucede en el lado contrario de sus operaciones. Para ello, primero tiene que entender la función de intermediacion de un broker.

El mercado interbancario es el lugar en el que los brokers de Forex compensan sus posiciones, pero no exactamente de la misma manera que los bancos.

Los brokers minoristas de divisas por lo general no tienen acceso a la cotización en el mercado interbancario a través de plataformas de trading como EBS ó Reuters Dealing, pero pueden utilizar sus datos para alimentar sus servidores de precios ó pueden negociar a través de un broker primario.

Una integridad mejorada de los precios es un factor importante que los traders tienen en cuenta cuando se trata operar en productos negociados fuera de un mercado organizado, ya que la mayoría de los precios provienen de redes interbancarias descentralizadas.

Con el fin de cotizar precios a sus clientes y compensar sus posiciones en el mercado interbancario, los brokers requieren un cierto nivel de capitalización, acuerdos comerciales y disponer de contacto electrónico directo con uno ó varios bancos creadores de mercado.

Los bancos que deseen participar como creadores de mercado primarios exigen las relaciones de crédito con otros bancos, en función de su capitalización y solvencia.

Cuantas más relaciones de crédito tenga, mejor precio recibirán. Lo mismo sucede con los brokers de divisas minoristas: según el tamaño del broker en términos de capital disponible, mejores serán los precios y mayor eficacia podrá proporcionar a sus clientes.

Generalmente esto es así porque los brokers son capaces de agregar varios proveedores de datos y cotizar siempre el spread medio más bajo para sus clientes.

El broker selecciona el mayor precio de venta (Banco D) y el menor precio de compra (Banco C) y los combina obteniendo la mejor cotización disponible:

En realidad, el broker agrega su margen a la mejor cotización de mercado a fin de obtener un beneficio.

Al abrir la denominada "cuenta de margen", con un broker, estamos firmando un acuerdo similar a un contrato de crédito, en el que nos convertimos en acreedor del broker y él, a su vez, en su prestatario.

¿Qué sucede en el momento de abrir una posición? ¿Envía el broker la cantidad a negociar al mercado interbancario? 

Sí, puede hacerlo.

Pero también puede decidir que coincida con otra orden por la misma cantidad de otro de sus clientes, ya que pasar la orden a través del interbancario significa pagar una comisión ú horquilla (spread).

De esta forma, el broker actúa como un creador de mercado. A través de complejos sistemas de casado de órdenes, el broker es capaz de compensar órdenes de todos los tamaños y de todos sus clientes entre sí.

Pero dado que el flujo de órdenes no es una ecuación de suma cero, puede haber más compradores que vendedores en un momento dado, el broker ha de compensar este desequilibrio en su libro de órdenes abriendo una posición en el mercado interbancario.

Obviamente, muchas de estas funciones de intermediación han sido significativamente automatizadas, eliminando la necesidad de intervención humana.

Los Principales Actores en el Mercado de Divisas

Bancos Comerciales y de Inversión

Comenzamos a analizar a los participantes del mercado más grandes: los bancos. A pesar de que su tamaño es enorme en comparación con el trader de divisas medio, sus preocupaciones no son diferentes a las de los pequeños especuladores. 

Ya sea un creador ó un tomador de precios, ambos intentan obtener un beneficio de su participación en el mercado Forex.

¿Qué es un creador de mercado? 

Para ser considerado un creador de mercado en Forex, un banco ó broker debe estar preparado para cotizar el precio en ambos sentidos, mostrando simultáneamente el precio al cual está dispuesto a comprar (bid) y a vender (ask) a todos los participantes en el mercado que lo soliciten, sean ó no también creadores de mercado.

Los creadores de mercado obtienen su beneficio de la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta ofrecido, denominada horquilla ó spread.

También reciben una compensación por su capacidad para gestionar sus riesgos globales en Forex utilizando no sólo los mencionados ingresos de las horquillas (spreads), sino también por otros ingresos por liquidación, swaps y  conversiones de beneficios y pérdidas residuales.

Es posible acceder a los tipos de cambio cotizados a través de brokers de todo el mundo, por teléfono ó electrónicamente a través de plataformas de negociación.

Hay cientos de bancos que participan en Forex. Ya sea a gran ó a pequeña escala, los bancos participan en los mercados de divisas no sólo para compensar sus propios riesgos de divisa y los de sus clientes, sino también para aumentar la riqueza de sus accionistas.

Cada banco, aunque organizándose de manera diferente, tiene una mesa de operaciones responsable de la ejecución de órdenes, la creación de mercado y la gestión de riesgos. La mesa de divisas también puede ocuparse de obtener beneficios directamente a través de coberturas, arbitraje ú otro conjunto diferente de estrategias.

Muchas veces los bancos también se posicionan por su cuenta en los mercados de divisas guiados por su visión particular de los precios de mercado.

Lo que probablemente les distingue de los participantes no bancarios es su acceso exclusivo a los intereses de compra y venta de sus clientes. Esta información "interna" puede ofrecer al banco una visión sobre las probables presiones compradoras y vendedoras sobre los tipos de cambio en un momento dado.

Si bien esto es una ventaja, su valor es relativo: ningún banco es más grande que el mercado ni siquiera los mayores bancos del mundo pueden decir que sean capaces de dominar el mercado.

De hecho, los bancos, al igual que el resto de participantes, son vulnerables a los movimientos del mercado y también están sujetos a la volatilidad del mercado.

Del mismo modo que tenemos una cuenta de margen con un broker, los bancos han establecido acuerdos del tipo deudor / acreedor entre sí, que hacen posible la compra-venta de divisas.

Para compensar los riesgos de mantener posiciones en divisas asumidos como resultado de las transacciones de los clientes, los bancos realizan acuerdos recíprocos para cotizarse entre sí durante todo el día cantidades predeterminadas.

Los acuerdos de negociación directa pueden incluir condiciones tales como, por ejemplo, una horquilla (spread) máxima, que deberá ser mantenida salvo bajo condiciones extremas, por ejemplo.

Además puede incluir que el tipo de cambio sea ofrecido dentro de un plazo razonable de tiempo.

El mercado interbancario por lo tanto se puede entender en términos de una red, formada por bancos é instituciones financieras los cuales, conectados a través de sus mesas, negocien los tipos de cambio.

Dichos tipos no son sólo indicativos, son precios reales de negociación. Para entender la uniformidad de los precios, tenemos que imaginar precios recopilados de forma instantánea a partir de precios cruzados por cientos de instituciones a través de una red agregada.

Además de la tecnología disponible, la competencia entre bancos también contribuye a unas horquillas y precios ajustados.

Bancos Centrales

La mayoría de las economías de mercado desarrolladas tienen un banco central en calidad de autoridad monetaria principal.

El papel de los bancos centrales tiende a ser diverso y puede diferir de un país a otro, pero su deber como bancos del gobierno no es operar para obtener beneficios, sino facilitar las políticas monetarias del gobierno (suministrar y mantener la disponibilidad del dinero) y ayudar a suavizar las fluctuaciones del valor de su divisa (a través de los tipos de interés, por ejemplo).

Los bancos centrales mantienen depósitos en moneda extranjera denominados "reservas", también conocidos como "reservas oficiales" ó "reservas internacionales".

Esta forma de activos de los bancos centrales se utiliza en política de relaciones exteriores y nos aporta mucha información acerca de la capacidad de los países para reparar su deuda externa y también acerca de la calificación crediticia del país.

Mientras que en el pasado las reservas se mantenían sobre todo en oro, hoy principalmente están constituidas por dólares estadounidenses.

Sin embargo, es habitual hoy en día que los bancos centrales tengan varias monedas a la vez.

En todo caso, no importa las monedas que posean los bancos, el dólar estadounidense  sigue siendo la moneda de reserva más importante.

Las diferentes monedas de reserva que los bancos centrales poseen como activos pueden ser dólares, euros, yenes japoneses, francos suizos, etc.

Ellos pueden usar estas reservas como un medio para estabilizar su propia moneda. En la práctica esto significa la vigilancia y el control de la integridad de los precios negociados en el mercado y, eventualmente, la utilización de estas reservas para poner a prueba los precios de mercado negociando en el mercado interbancario.

Se puede hacer esto cuando se piensa que los precios están demasiado alejados de las valoraciones fundamentales económicas.

La intervención puede adoptar la forma de compra directa para presionar los  precios al alza ó vender para bajar los precios.

Otra táctica utilizada por las autoridades monetarias es entrar en el mercado y señalar que una intervención es posible, comentando en los medios de comunicación cuál es el nivel ideal para su divisa. 

Esta estrategia también se conoce como "jawboning" (persuasión) y se puede interpretar como un precursor de la acción oficial, es lo que ha ocurrido ultimamente con el anuncio de la FED en Estados unidos, de que piensan de que ya es tiempo de cortar la emision de dolares para impulsar la esonomia Americana, por lo que se impulso el alza del precio del dolar en el mercado nacional con respecto al sol.

La mayoría de los bancos centrales preferirían dejar que las fuerzas del mercado movieran los tipos de cambio, en este caso convenciendo a los participantes del mercado para invertir la tendencia en una determinada divisa.

En circunstancias extremas, por ejemplo después de una fuerte tendencia ó desequilibrio en un tipo de cambio, mantener una estrecha vigilancia sobre la retórica y las acciones de los bancos centrales, dado que una intervención puede ser adoptada en un intento de invertir el tipo de cambio y anular la tendencia establecida por los especuladores.

Esto no es algo que suceda a menudo, pero puede verse especialmente en momentos en los que los tipos de cambio se descontrolan, ya sea bajando ó subiendo con demasiada rapidez.

En esos momentos los bancos centrales pueden intervenir con el fin de generar una reacción específica.

Ellos saben que los participantes del mercado les prestan mucha atención y respetan sus comentarios y acciones.

Su enorme poder financiero para prestar ó imprimir dinero les concede una gran importancia a la hora de decidir el valor de una divisa. Las opiniones y comentarios de un banco central nunca deben ser ignorados y es siempre una buena práctica seguir sus comentarios, ya sea en los medios de comunicación ó en su página web.

Empresas y Corporaciones

No todos los participantes tienen la facultad de fijar los precios como creadores de mercado. Algunos simplemente compran y venden de acuerdo con el tipo de cambio vigente, pero constituyen un importante volumen del total negociado en el mercado.

Este es el caso de las empresas y negocios de cualquier tamaño, desde un pequeño negocio de importación/exportación hasta una empresa que genera flujos de caja de billones de dólares en efectivo.

Ellos están obligados por la naturaleza de su negocio recibir ó hacer pagos por bienes y servicios que hubieran prestado a participar en operaciones comerciales ó de capital que les obligan a realizar transacciones de compra-venta de divisas.

Este tipo de participantes denominados "traders comerciales" utilizan los mercados financieros para compensar riesgos y cubrir sus operaciones.

Los traders no comerciales, en cambio, son los considerados especuladores. En ese grupo se incluye a los grandes inversores institucionales, hedge funds (fondos de cobertura) y otras entidades que estén negociando en los mercados financieros para obtener ganancias de capital.

El Trader Individual

Hasta la popularización del trading en Internet, Forex era principalmente dominio de los bancos centrales y de los bancos comerciales y de inversión.

Con la disponibilidad cada vez más extendida de las redes electrónicas de negociación y de los sistemas de casado de órdenes, el trading en el mercado de divisas es ahora más accesible que nunca.

Acceder al mercado se ha vuelto factible para las corporaciones internacionales no bancarias como los hedge funds (fondos de cobertura), que ahora puede operar a través de intermediarios, gracias a las redes electrónicas.

Ellos son el nivel superior que realmente mueve el mercado de divisas, comprando ó vendiendo grandes cantidades en el medio y largo plazo: su horizonte de inversión es generalmente de semanas a meses, posiblemente años. Sus operaciones desequilibran el mercado, lo que exige un ajuste de precios para reequilibrar la oferta y la demanda.

La presencia de tales entidades de gran peso puede parecer bastante desalentadora para cualquier aspirante a trader. Pero el hecho es que la presencia de estas grandes entidades y su gran volumen de transacciones también pueden servir para beneficiarnos como traders.

Los traders individuales, por el contrario, no mueven el mercado de divisas en el largo plazo, su escala temporal es generalmente mucho más baja y también lo es su horizonte de inversión. Por lo tanto, no afectan al equilibrio entre oferta y demanda de la misma manera, ni sus posiciones tienen un efecto duradero en los precios de las divisas.

Pero por otro lado, sus modelos de trading y los menores volúmenes que manejan les permite tener una mayor flexibilidad para entrar y salir del mercado.