El indicador MACD

MACD, es la abreviatura de la media móvil de convergencia / divergencia, es un indicador de trading utilizado en el análisis técnico de los precios de acciones, divisas, índices, materias primas, creado por Gerald Appel a finales de 1970.

Supone que revela los cambios en la fuerza, dirección, impulso, y la duración de una tendencia en el precio de una acción, el indicador MACD (o "oscilador") es una colección de tres series de tiempo calculado a partir de los datos de precios históricos, más a menudo el precio de cierre.

Estas tres series son: la serie MACD adecuada, la "señal" ó la serie "media" y la serie "divergencia", que es la diferencia entre los dos. La serie MACD es la diferencia entre un (corto período de tiempo) "rápida" media móvil exponencial (EMA) , y un (período más largo) "lento" EMA de la serie de precios, la serie de media es un EMA de la propia serie MACD.

El indicador MACD depende así de tres parámetros de tiempo, es decir, las constantes de tiempo de tres EMA. El "MACD (a, b, c)" la notación general del indicador MACD donde la serie es la diferencia de los EMA con tiempos característicos a y b, y la serie de media es un EMA de la serie MACD con característica de tiempo c.

Estos parámetros se miden generalmente en días, los valores utilizados más comúnmente son 12, 26, y 9 días, es decir, el MACD (12,26,9). Como ocurre con la mayoría de los indicadores técnicos, el MACD también encuentra sus ajustes del periodo de los tiempos pasados, cuando el análisis técnico se basaba principalmente en gráficos diarios.

La razón fue la inexistencia de las modernas plataformas de negociación que muestran los cambios en los precios a cada momento. A medida que la semana de trabajo solía ser de 6 días, los ajustes del periodo de (12, 26, 9) representan 2 semanas, 1 mes y un año y medio por semana. [2] Ahora bien, cuando las semanas comerciales tienen sólo 5 días, las posibilidades de cambiar la configuración de cada período no puede ser revocada. 

Sin embargo, siempre es mejor atenerse a los ajustes del periodo de que son utilizados por la mayoría de los traders como de las decisiones de compra y venta en base a los ajustes estándar que empujan aún más los precios en esa dirección.

El MACD y la serie promedio se muestran habitualmente como líneas continuas en una parcela cuyo eje horizontal es el tiempo, mientras que la divergencia se muestra como un gráfico de barras (a menudo llamado un histograma).

Un EMA rápida responde más rápidamente que una lenta EMA a los recientes cambios en el precio de una acción, mediante la comparación de las EMA de diferentes períodos, la serie MACD puede indicar cambios en la tendencia de una acción.

Se afirma que la serie divergencia puede revelar sutiles cambios en la tendencia de la acción, dado que el MACD se basa en medias móviles, es de por sí un indicador retrasado.

Como una medida de las tendencias de los precios, el MACD es menos útil para la serie de precios que no están en tendencia (operando en un rango) ó están negociando con el comportamiento errático.

El primer componente del MACD es la diferencia entre dos medias móviles exponenciales de diferente longitud, el primer promedio es una media rápida, que es más sensible a los movimientos del precio en el corto plazo, y el segundo promedio es una media de mediano plazo.

Lo habitual es usar la diferencia entre el promedio móvil de 12 periodos y el de 26 periodos, aunque se pueden tomar otros valores.

La formula viene dada por:

         MACD = PME(12) – PME(26)     donde PME es promedio Móvil Exponencial

El segundo componente es la señal, la cual corresponde al promedio móvil exponencial del MACD calculado anteriormente y se utiliza como señal para iniciar ó cerrar una posición, el parámetro más común es de 9 periodos, su fórmula es:

                                             Señal = PME(9, MACD)

El tercer componente es el Histograma, el cual corresponde a la diferencia entre el MACD y la señal y sirve como indicador para iniciar ó cerrar una posición, su fórmula es:

                                         Histograma = MACD – Señal

Interpretando al Indicador MACD

• Cuando la línea MACD (roja) cruza hacia arriba la Señal (azul) se da una señal de compra.
• Cuando la línea MACD (roja) cruza hacia abajo la Señal (azul) se da una señal de venta.
• También se puede esperarla confirmación de la señal cuando el MACD cruce, la línea cero, sin embargo esto puede ser muy tarde. 

Divergencias del MACD

También podemos identificar la existencia de una divergencia entre el comportamiento del MACD y el comportamiento del precio, como una señal de entrada.

Divergencia negativa

El indicador alcanza máximos más bajos, y el precio alcanza máximos más altos, esto nos indica que la fuerza del movimiento del precio se está acabando, esto lo podemos apreciar en la grafica en los puntos señalados como A y B.

En el punto B el precio alcanza su máximo, sin embargo el indicador MACD presenta un máximo local más bajo que el punto A, esto da una señal de venta que se ve reflejada en una caída del precio de la divisa.

Divergencia positiva

El indicador alcanza mínimos más altos, y el precio alcanza mínimos más bajos, esto nos indica una señal de compra que se ve reflejada en la subida del precio de la divisa.

Divergencias con el Histograma

• El Histograma empieza a caer cuando el precio continua subiendo, lo cual señala una divergencia negativa y por lo tanto genera una señal de venta.
• El Histograma empieza a subir cuando el precio continua descendiendo, lo cual señala una divergencia positiva y por lo tanto genera una señal de compra.

La Media Móvil

Una de las herramientas empleadas por los analistas tecnicos es la llamada media movil, la media movil de un instrumento financiero es simplemente el promedio de un rango de precios predeterminado de valores de precios del mercado.

La media movil se suele expresar como MA(n), donde la sigla MA proviene del ingles Moving Average y en donde n hace referencia al numero de dias que se utilizaron para calcular el promedio.

La formula de la media movil en el instante t para un instrumento A, con precio de mercado P es la siguiente:

    

El precio se suele utilizar para calcular es el precio de cierre, la cual tiene la siguiente formula:

 
Donde CP viene del ingles Close Price.

La media móvil es uno de los indicadores técnicos más versátiles y empleados en el análisis grafico de los mercados, por el hecho de que es posible cuantificarlo fácilmente, es la base de muchos sistemas de seguimiento de tendencia empleados en la actualidad.

La media móvil es en esencia una forma de seguir una tendencia, viene a ser el promedio de cierto bloque de precios, si buscamos una media de los precios al cierre de 10 días, debemos sumar los precios de los últimos 10 días y dividir el total entre 10, la expresión móvil se utiliza porque solo se usan los precios de los últimos 10 días para hacer el cálculo, por tanto el bloque de precios que se ha de promediar (los 10 últimos precios de cierre), se traslada hacia adelante con cada día de operaciones.

La forma más usual de calcular la media móvil es a partir del total de los precios de cierre de los últimos 10 días, el nuevo cierre de cada día se añade al total y se le resta el cierre de 11 días atrás, a continuación se divide el nuevo total entre el numero de 10 días.

Debemos tener presente que la media móvil es un seguidor de tendencia, por lo tanto se trata de un indicador atrasado, nunca anticipa solo reacciona, sigue al mercado y nos puede decir que ha comenzado una tendencia, pero solo después de haberse producido el hecho.

La media móvil es un mecanismo que suaviza, haciendo un promedio de la información sobre precios, se produce una línea más suave, facilitándose así la visión de la tendencia subyacente, por su propia naturaleza la línea móvil va atrasada con respecto al mercado.

Una media más corta como un promedio de 20 días, se acercara al movimiento del precio reciente, que un promedio de 200 días, el desfase cronológico se reduce con medias más cortas, pero nunca se puede eliminar por completo.

Las medias a más corto plazo son más sensibles al movimiento de los precios, mientras que las que cubren periodos más largos, son menos sensibles, en cierto tipo de mercados resulta más ventajoso utilizar medias móviles más cortas, y en otros momentos es más útil recurrir a una media más larga y menos sensible.

 La media movil exponencial de 40 dias (color margenta), es mas sensible que la media simple aritmetica de 40 dias (color amarillo).

Se utilizan diferentes variantes de las medias móviles, entre las que tenemos a:

Media Móvil Simple

La media móvil simple, ó media aritmética, es la empleada por la mayoría de analistas técnicos, pero existen quienes cuestionan su utilidad por dos motivos, la primera es que solo considera el periodo cubierto por la media (los últimos 10 días por ejemplo).

La segunda critica es que la media móvil simple le da el mismo peso al precio de cada día, en un promedio de 10 días el ultimo día tiene el mismo peso que el primero para el cálculo, al precio de cada día se le asigna una ponderación del 10 %, en una media de 5 días, cada día tendría una ponderación del 20 % algunos analistas consideran que a la acción más reciente de los precios debe dársele una carga mayor.

La señal de venta es mas fuerte, cuando la media movil tambien baja.

Media Móvil Ponderada

Para intentar corregir el problema de la carga, algunos analistas emplean una media móvil ponderada linealmente, en este cálculo, el precio de cierre del decimo día (en el caso de una media de 10 días), se multiplica por 10, el noveno día por 9, el octavo por 8 y así sucesivamente, los cierres más recientes reciben así una carga mayor, el total se divide entonces por la suma de los multiplicadores (55 en el caso de la media móvil de 10 días: 10+9+8+7+6+5+4+3+2+1 = 55).

Media Móvil Exponencial

La media móvil exponencial, soluciona los dos problemas asociados a la media móvil simple, donde asigna una carga mayor a la información más reciente, como lo hace la media móvil ponderada.

Aunque le asigne menor importancia a la información sobre precios más antiguas, de todos modos incluye en su cálculo, toda la información de la vida del instrumento, además el usuario puede ajustar la carga para dar mayor ó menor importancia al precio más reciente, esto se logra asignando un valore porcentual al precio del  ultimo día, que se suma al porcentaje del valor del día anterior, donde la suma de ambos valores porcentuales da 100.

 Una media mas corta anticipa las señales, la media mas larga es mas lenta pero de mayor confianza.

Aplicación de la media Móvil

La media móvil simple es la más utilizada por los analistas técnicos, algunos operadores emplean solo una media móvil para generar señales de tendencia, por suerte gracias al avance tecnológico (ordenadores), hoy en día es fácil para nosotros el poder presentar los indicadores que requerimos en nuestra plataforma de negociación, la media móvil la representamos en el grafico de velas en el marco temporal que deseamos analizar.

Si utilizamos una media a muy cortó plazo (de 5 a 10 días), la media sigue a los precios muy de cerca y suceden muchos cruces, el uso de una media muy sensible produce más operaciones y da como resultado muchas señales falsas.

Aunque la media más corta genera más señales falsas, tiene la ventaja de dar las señales con mas anticipación, y es lógico que cuanto más sensible sea la media, antes aparecen las señales, y lo que debemos buscar es encontrar un equilibrio ó punto medio, donde la media móvil sea lo bastante sensible como para señalar señales tempranas, pero lo bastante insensible como para evitar la mayor parte del ruido aleatorio.

Aunque la media más larga, funciona mejor mientras la tendencia permanece en movimiento, es inconveniente cuando la tendencia cambia, la propia insensibilidad de la media más larga (el que siguiera a la tendencia desde una distancia mayor), que le impedía atascarse en correcciones de corta duración durante la tendencia, se vuelve en contra de nosotros cuando la tendencia cambia de dirección.

Por lo que llegamos a la conclusión de que las medias más largas, funcionan mejor, siempre que la tendencia siga en marcha, pero una media más corta es mejor cuando la tendencia cambia.

El metodo de doble cruce utiliza dos medias moviles, la combinación de 5 y 20 dias, es utilizada por los operadores de futuros.

Empleando dos medias móviles para generar señales

A esta técnica se le conoce como el método del doble cruce, donde se produce una señal de compra cuando la media más corta cruza por encima de la media más larga, dos combinaciones muy conocidas son las de 5 y 20 días promedio, en la cual aparece una señal cuando la media de 5 cruza por encima de la correspondiente a 20 y se da la señal de venta cuando la media de 5 días desciende por debajo de 20.

Otra combinación de 10 y 50 días promedio, el cruce de la media de 10 días por encima de la de 50 nos señala una tendencia al alza, y se da la señal a la baja cuando la media de 10 días se produce por debajo de la media de 50 días promedio, esta técnica de utilizar dos medias móviles juntas retrasa un poco más el mercado que si empleamos una sola, pero nos produce menos señales falsas.

El Oscilador RSI

El RSI (Relative Strength Index) es uno de los osciladores más populares y utilizados para operar en los mercados, se trata de una herramienta valiosa para medir tanto la velocidad en los cambios de precios como también los posibles niveles de sobre compra ó sobre venta.

El oscilador fue desarrollado por J Welles Wilder y difundido ampliamente en su libro, publicado en 1978, New Concepts in Technical Trading Systems. Además del RSI, este libro introduce otros indicadores actualmente muy populares, como Parabolic SAR, Average True Range y Directional Movement Concept.

A pesar de haber sido creado en tiempos previos al boom de las tecnologías de información, el RSI ha resistido el paso del tiempo, y actualmente está presente como herramienta en la mayoría de las plataformas de trading ó de análisis técnico.

Concepto del RSI

Los valores del RSI oscilan entre 0 y 100. Un valor cerca de 100 indica que la tendencia alcista del mercado es fuerte mientras que valores cercanos a 0 indican que la tendencia bajista del mercado es fuerte.

Mientras el RSI se acerque a valores extremos, el indicador se vuelve menos sensible a los cambios en el precio, haciendo que el indicador se regrese a territorio neutral.

Antes de describir la fórmula matemática del RSI en sí mismo, es necesario explicar algunos de sus componentes.

En primer lugar, tenemos la ganancia ó pérdida promedio, que mide la subida ó bajada promedio del precio durante algún período determinado, como propone Wilder en su publicación original, se toman habitualmente 14 períodos.

No se trata de un promedio simple, sino que se le brinda mayor peso a la última, el cálculo es similar al que se utiliza en las medias móviles exponenciales.

Luego se calcula la fuerza relativa, ó RS por sus siglas en inglés, relative strength, esto se obtiene dividiendo la ganancia promedio por sobre la pérdida promedio.

Entonces:               
                            

Donde I(x) toma valores 1 si x es cierto, ó 0 si es lo contrario.

El indicador auxiliar RS(n) no es mas que la suma de los retornos positivos de los ultimos n dias, dividido por la suma de los retornos negativos de los ultimos n dias.
 
El RSI aplica algunas modificaciones para que el índice de RS sea más intuitivo y fácil de comprender, aunque no modifica demasiado su significado ni contenido.

                                
Básicamente, estas modificaciones convierten al índice RSI en un oscilador con valor máximo de 100 y un valor mínimo de 0.

Donde 0 representa un mercado completamente sobre vendido y 100 representa un mercado completamente sobre comprado.

Si los precios subieron a lo largo de 14 días consecutivos, el RSI tendrá un valor de 100, ya que la pérdida promedio es de 0.

En cambio, si los precios cayeron durante 14 días en forma ininterrumpida, la ganancia promedio es de 0 y el valor del RSI también es de 0.

Aplicando el Oscilador

Si bien los activos pueden permanecer en niveles de sobre compra ó sobre venta durante períodos indeterminados de tiempo, puede observarse en el gráfico que cuando el RSI se acerca a niveles extremos, esto habitualmente anticipa un ajuste ó corrección en la tendencia.

El análisis de los valores de sobre compra y sobre venta debe siempre realizarse teniendo en cuenta la vigencia de la tendencia, en una tendencia alcista, es conveniente ser más flexibles en cuanto a los niveles de sobre compra, mientras que en caso de tendencia bajista, los niveles de sobre venta pueden mantenerse durante más tiempo que el habitual.

Otra de las aplicaciones habituales del RSI es para evaluar la acción de precio y su posible evolución a mediano plazo, en términos generales, puede observarse que los niveles de RSI tienden a mantenerse por encima de 50 (punto medio del indicador) cuando la tendencia de precios es alcista.

En estos casos, cuando el RSI se mantiene por encima de su valor medio con breves ajustes de pequeña duración, esto generalmente está indicando que la tendencia alcista goza de buena salud, más allá de que los precios tengan sus oscilaciones habituales.

En caso de tendencia bajista, la misma se evalúa en función de la consistencia del RSI en términos de mantenerse por debajo del nivel medio.

Al igual que muchos otros osciladores, el RSI se utiliza también para identificar divergencias, cuando los precios del activo marcan nuevos máximos, pero el RSI se mantiene por debajo de sus máximos, se dice que el indicador no está confirmando la acción de precios, lo cual podría estar pronosticando un ajuste.

Lo mismo es válido en la dirección opuesta, un mínimo de precios que no es confirmado por un nuevo mínimo en el RSI, podría adelantar en primera instancia un rebote alcista, é incluso también un posible cambio de tendencia.

El RSI como un oscilador - Valores por encima de 80 son considerados en territorio de sobre compra y valores por debajo de 20 son considerados en territorio de sobreventa. Mientras el mercado alcanza valores más altos, existe la posibilidad de que todos los compradores interesados en la divisa ya hayan tomado una posición (esto hace que las lecturas del RSI se vaya por encima de 80).

En este momento algunos compradores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones, esto le da oportunidad al mercado de hacer un retroceso haciendo que el RSI regrese a territorio neutral rompiendo el nivel de 80 hacia abajo.

Lo mismo sucede en movimientos bajistas, cuando la lectura del RSI alcanza valores de sobre-venta (por debajo de 20) los vendedores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones, esto le da fuerza al RSI de cruzar el valor 20 hacia arriba a territorio neutral.

Esta herramienta, que ha resistido el paso del tiempo, sirve para medir tanto la velocidad en los cambios de precios como también los posibles niveles de sobre compra ó sobre venta.

RSI para operar divergencias - Como otros indicadores, el RSI también es usado para hacer operaciones basados en divergencias. Cuando el precio alcanza nuevos máximos y el indicador falla en hacerlo o cuando el indicador alcanza nuevos máximos y los precios fallan en hacerlo, existe una divergencia.

RSI como indicador de Tendencia - Cuando los valores del RSI están por encima de 50 indica que el promedio de las ganancias es mayor que el promedio de las pérdidas del mercado (tendencia alcista).

Lecturas por debajo de 50 indican que las pérdidas promedio son más grandes que las ganancias promedio (tendencia bajista).

RSI aplicado a forex.- Cuando el RSI está por encima de 50, el mercado se considera en una tendencia alcista, y cuando el RSI está por debajo de 50, se considera una tendencia bajista.

Es importante mencionar que cuando utilizamos el RSI para medir la tendencia, es recomendable utilizar más periodos, como un RSI(40) o un RSI(50).

Siempre es importante tener en cuenta que la utilización de estos indicadores es mas un arte que una ciencia exacta, las condiciones de sobre compra y sobre venta pueden anticipar un ajuste de corto plazo, aunque también pueden ser un signo de fortaleza en la tendencia a mediano plazo.

Por lo tanto, la interpretación de los datos debe realizarse en el contexto de la acción general de precios y del horizonte temporal de la operación.