Los precios de los valores llámese acciones, divisas ó commodities debido a la acción de la psicología humana esta regida por ciclos, en donde el precio evoluciona de mínimos a máximos y viceversa, alternando con periodos de movimientos en rango, por medio del análisis técnico el analista experimentado busca detectar los posibles puntos de inicio de ciclo, en la práctica sin embargo es imposible comprar y vender de forma constante en los puntos críticos exactos del mercado cíclico, el enorme potencial de este enfoque deja bastante espacio para la perdida, mas aun cuando tomamos en cuenta los costes de las comisiones del bróker.
El enfoque técnico de la inversión es en esencia un reflejo de la idea de que el mercado se mueve en tendencias, que vienen determinadas por las actitudes cambiantes de los inversionistas, ante una serie de fuerzas económicas, monetarias, políticas y psicológicas, el arte del análisis técnico, porque se trata de un arte consiste en identificar cambios de tales tendencias en un momento temprano y mantener una postura de inversión hasta que se detecte un cambio de esa tendencia.
La naturaleza humana permanece mas ó menos constante y tiende a desarrollarse de igual manera y de forma lógica, al estudiar la naturaleza de los puntos críticos previos del mercado, es posible desarrollar algunas características que nos pueden ayudar a identificar techos y suelos máximos del mercado, el análisis técnico se fundamenta por tanto en la afirmación de que la gente continuara cometiendo los mismos errores que en el pasado.
Las psicología humana es extremadamente compleja, mas aun cuando se trata de multitudes, pero la repetición de características similares es suficiente para permitir que el analista técnico pueda identificar puntos de coyuntura importantes, debido a que no hay un solo indicador que haya señalado, ó pueda señalar cada coyuntura cíclica de mercado, los analistas técnicos han desarrollado un arsenal de herramientas que nos ayudan a identificar estos puntos.
El análisis técnico se puede descomponer en tres áreas esenciales, indicadores de opinión, indicadores de flujo de fondos é indicadores de estructura de mercado.
Indicadores de Opinión
Los indicadores de opinión ó expectativa, controlan las actuaciones de muchos participantes del mercado, por ejemplo los llamados operadores de lotes sueltos, fondos mutuos y especialistas del parque igual que el péndulo de un reloj están continuamente moviéndose de un extremo a otro, así los índices de opinión que controlan las emociones de estos inversionistas, se mueven desde un extremo, en un suelo de mercado bajista, hasta un techo de mercado alcista.
La lógica que se esconde detrás de tales indicadores es la que distintos grupos de indicadores son constantes en sus actuaciones, en los puntos críticos mayores del mercado, por ello los inversores experimentados como grupo, tienen tendencia a tener razón en los puntos críticos del mercado, en consecuencia a esto sus transacciones se hacen en el lado de la compra hacia los suelos de mercado, y en el lado de la venta hacia los techos.
Y a la inversa, los Fondos Mutuos y los servicios de asesoría como grupo, no están en lo cierto en los puntos críticos del mercado, ya que se hacen constantemente alcistas en los techos de mercado y bajistas en los suelos del mercado, debido a que la opinión mayoritaria ó consenso suele equivocarse en los puntos críticos del mercado, estos indicadores de la psicológica del mercado son una base útil sobre la cual formar una opinión contraria.
Indicadores de Flujo de Fondos
La segunda área del análisis técnico, engloba lo que se denomina Indicadores de flujo de fondos, este enfoque analiza la posición financiera de distintos grupos de inversionistas, en un intento de medir su capacidad potencial para comprar ó vender acciones, ya que tiene que haber una compra para cada venta, ó equilibrio real entre la oferta y la demanda para las acciones, esta debe ser siempre igual, el precio en el que tiene lugar la transacción debe ser el mismo para el comprador y el vendedor, por tanto la cantidad de dinero que fluye del mercado debe igual a la que adiciona.
El análisis del flujo de fondos se preocupa también de las tendencias en posiciones al efectivo de fondos mutuos y otras instituciones tales como fondos de pensión, compañías de seguros, inversionistas extranjeros, cuentas bancarias, y equilibrios libres de los clientes, que suelen ser una fuente de efectivos en el lado de la compra y nuevas ofertas de acciones, ofertas secundarias y deuda de crédito en el lado de la oferta.
Este análisis del flujo de dinero, tiene también sus desventajas, mientras los datos miden la disponibilidad de dinero para el mercado de valores, es decir, la posición de efectivos del fondo mutuo ó cash flow del fondo de pensiones, no ofrecen indicación alguna de la inclinación de estos participantes del mercado para usar este dinero por la compra de acciones, ó la elasticidad ó deseo de vender a un precio dado en el lado de la venta, un enfoque del análisis se deriva de un examen de las tendencias de liquidez en el sistema bancario, que mide la presión financiera, no solo en el mercado de valores, sino también en la economía.
Indicadores de estructura de Mercado
La estructura de mercado ó el carácter de los indicadores de mercado, controlan las tendencias de varios índices de precios, amplitud de mercado, ciclos, volúmenes del mercado de valores, etc, para evaluar la salud de los mercados bajistas y alcistas.
Debido a que el enfoque técnico se basa en la teoría de que el mercado de valores es un reflejo de la psicología de masas ó multitud en acción, intenta predecir los futuros movimientos de precios, en la creencia de que la psicología de masas se mueve entre pánico, temor y pesimismo por un lado, y confianza con excesivo optimismo por otro, tal como se trata aquí, el arte del análisis técnico se ocupa de identificar tales cambios en una fase temprana, ya que estas oscilaciones de emoción tardan al llevarse a cabo, al estudiar estas tendencias del mercado, el inversionista con conocimientos del análisis técnico, puede comprar ó vender valores con cierta confianza, en la creencia de que una tendencia se pone en movimiento esta continuara.
Los movimientos de precios del mercado, se pueden clasificar de menores, intermedios y mayores, los movimientos menores que duran menos de 3 ó 4 semanas tienden a ser aleatorios en cuanto a su naturales, los movimientos intermedios se suelen desarrollar a lo largo de un periodo de 3 semana, hasta muchos meses ó incluso más, aunque no son de una importancia primordial, su identificación sin embargo es de utilidad.
El mercado está formado por todo aquel que está comprando ó vendiendo valores en un momento dado, es esta amplia base participación la que da al mercado su fuerza como indicador económico y como localizador de capital escaso, los movimientos dentro y fuera de una acción ó dentro y fuera del mercado, se hacen en el margen, a medida que cada inversionista digiere la inversión nueva, esto permite al mercado incorporar toda la información disponible de una forma consecuente, dado que los juicios son el consenso de casi todas las personas que intervienen, tienden a eclipsar los de cualquier persona ó grupo.
