Graficos RENKO

Un problema común para muchos traders, es que se suele salir de las operaciones rentables demasiado pronto, el temor nos invade y descubrimos que podríamos haber obtenido mucho más pips si hubiéramos permanecido en la operación más tiempo, en la búsqueda de beneficios a menudo nos vemos expulsados por el ruido del mercado.

Qué pasaría si hubiera una forma de generar gráficos que minimice el efecto de ese ruido del mercado que pueda filtrar las pequeñas correcciones, mientras se da la posibilidad de producirse reversiones que pueden poner sus ganancias en riesgo, una solución sería emplear la técnica de gráficos Renko.

¿Qué son los gráficos Renko?

Los gráficos Renko se desarrollaron en Japón alrededor del siglo XVIII, aplicados a los mercados del arroz principalmente, mantienen similar sencillez a los gráficos de puntos y figuras. 

Los gráficos Renko puede ayudar a los traders a detectar tendencias importantes, el nombre Renko (derivado de la palabra "renga" que significa ladrillo en el idioma japonés), la cual se basa en los movimientos del precio. 

Estos gráficos solo muestran movimientos de precio de una magnitud específica, filtrando los movimientos pequeños, hay una serie de variaciones en el gráfico de Renko, pero el objetivo principal de este estilo de grafico es reducir el desorden en los gráficos y hacer que las tendencias sean más fáciles de identificar y operar.

Los gráficos Renko no son aplicables para todos los casos, ciertas estrategias requieren mayor información de precios que las que proporciona un grafico Renko, debemos comprender los beneficios y las limitaciones de este estilo de gráfico antes de usarlo.

¿Qué hay de especial en los gráficos Renko?

Ciertas características hacen que los gráficos Renko sean más suaves y menos desordenados que los gráficos de velas tradicionales debido a que los gráficos Renko se centran en el movimiento, el tiempo no es un factor prioritario, si bien los gráficos tienen un eje de tiempo, no es uniforme como en un gráfico tradicional. 

Los gráficos Renko solo muestran intervalos de movimientos específicos, hasta que el precio se mueva por una cantidad predeterminada, el grafico no se actualiza, si el mercado está quieto y apenas se mueve, podrían pasar días ó semanas antes de que aparezca una nueva barra en el cuadro de precios.

Cada barra ó caja en un grafico Renko es del mismo tamaño, por lo que las tendencias alcistas y descendentes siempre se mueven en ángulos de 45º, esto a menudo hace que las tendencias sean más fáciles de detectar, junto con retrocesos y reversiones.

Los graficos Renko no se actualizan constantemente como los gráficos de velas tradicionales, parte de la información se omite, como el alto, bajo, cerrado y abierto en un día en particular, esto puede ser información relevante para algunos traders.

                                                  Grafico mensual de velas normal

                                                                      Grafico 1

Los gráficos 1 y 2 muestran los mismos valores durante el mismo período, mostrando el aspecto distintivo de cada tipo de gráfico.

                                                          Grafico Renko mensual

                                                                      Grafico 2

¿Cómo se hacen los gráficos Renko?

Existen varios parámetros a establecer al hacer un grafico Renko, el primero es decidir si las cajas se basan en un movimiento de precios específico, como $ 1 dólar en el caso de las acciones, 1 pip en el caso de forex ó cinco puntos en el caso de un contrato de futuros.

Si elige el movimiento de precio específico, establezca cuánto quiere que sea cada caja, en el Grafico 2, cada cuadro es $ 1 dólar. 

Comenzando a la izquierda del grafico, solo se crea una nueva caja si el precio se mueve $ 1 dólar, cuando lo hace, se crea una nueva caja.

Si el precio se mueve $ 1 dólar más alto, la caja es clara (blanca ó verde), si el precio se movió $ 1 dólar más bajo, la caja es oscura (roja ó negra), las cajas no tienen que ser necesariamente de $ 1 dólar. 

El intervalo se puede establecer sobre cualquier cosa, cuanto mayor sea el intervalo de la caja, más uniforme será el precio, pero el grafico se actualizará con poca frecuencia, con un intervalo de caja más pequeño, el grafico se actualizará con más frecuencia, mostrará más cajas y no será tan uniforme.

Otro parámetro para establecer es si las cajas se dibujan en función de los precios altos y bajos ó los precios de cierre, si selecciona precios altos y bajos, tan pronto como el precio se mueva $ 1 dólar (si ese es su intervalo) del cuadro anterior, se dibujará una nueva caja, si usa los precios de cierre, se dibuja una nueva casilla solo si el precio de cierre de la acción estaba a más de $ 1 dólar de la última casilla.

El tamaño de la caja Renko también se puede basar en el promedio del rango real, ATR fluctúa con la volatilidad, por lo que el tamaño de la casilla se relaciona específicamente con el activo que se negocia. 

Al igual que con la elección de un intervalo de precio específico, el uso de un grafico basado en ATR requiere elegir si los gráficos se basan en valores de cierre ó alto/bajo.

El Grafico 3 muestra el mismo tipo de caja que en el Grafico 1 y 2, excepto que cada caja ahora está basado en ATR (14). Observe que el ATR es 2.8, lo que significa que durante este período solo se dibujará una nueva caja cuando el precio se mueva $ 2.8 dólares.

  

                                               Gráfico Renko mensual basado en ATR

                                                                        Grafico 3

Las cajas consecutivas nunca aparecen uno al lado del otro, si la última casilla era blanca, el precio solo tiene que moverse $ 2,80 (en el caso del grafico 3) para crear una nueva caja. 

Si la última caja era blanca, el precio debe bajar $ 2,80 × 2 ó $ 5.60 dólares, para que se produzca una caja roja, obsérvese el cambio de tendencia en noviembre a principios de diciembre en el grafico 3, el precio se negocia cerca de $ 117.50 dólares, pero la siguiente caja roja muestra el precio por debajo de $ 112.50 dólares.

¿Cómo se lee un gráfico Renko?

En una tendencia alcista, el precio debe hacer máximos generales más altos y mínimos más altos, y en una tendencia bajista, máximos y mínimos más bajos.

Las largas cadenas de casillas blancas indican que la tendencia es más alta, los retrocesos están representados por recuadros rojos que no retroceden por completo en la última ola de recuadros blancos. 

Una larga serie de recuadros rojos muestra que la tendencia es hacia abajo y los recuadros blancos marcan un retroceso frente a la tendencia bajista, cuando las casillas tocan un área de precio determinada varias veces, pero no se mueven a través de ella, indica una región de soporte ó resistencia. 

Como los gráficos Renko filtran muchas pequeñas fluctuaciones de precios, el soporte y la resistencia a menudo están claramente definidos, y los brotes también lo son (en comparación con los gráficos de velas tradicionales), cuando una caja aparece por encima de la resistencia ó por debajo del soporte, se muestra que los niveles han sido infringidos respectivamente.

                           Grafico Renko en Breakout a través del área de resistencia

                                                                     Grafico 4

Muchos patrones de gráficos y métodos de análisis técnicos estándar se pueden aplicar a los gráficos Renko, el Grafico 5 muestra un patrón de cabeza y hombros. 

Las mechas tradicionales no aparecerán en los graficos Renko, los gráficos solo se mueven en ángulos de 45º, y cuando el mercado hace una pausa, el gráfico Renko no producirá velas nuevos.

                                    Grafico Renko con el patrón de cabeza y hombros

                                                                     Grafico 5

Conclusiones

Las ventajas de los graficos Renko pueden superar las desventajas, sin embargo debemos ser conscientes de esas desventajas, debido  a que en primer lugar estos gráficos se basan en los precios, siendo el tiempo menos prioritario.

Podría haber un largo período antes de que se cree un nuevo ladrillo, usar un cierre diario para estos gráficos puede significar que puede haber varios días ó incluso semanas antes de que el precio se mueva lo suficiente como para crear un nuevo ladrillo. 

Si empleamos Renko en intradía, puede haber horas entre la creación del ladrillo, el operador debe ser muy paciente en este caso ya que la tendencia se detiene constantemente y se vuelve entrecortada.

Como no se muestra ninguna reversión hasta que se pueda dibujar un nuevo ladrillo en la dirección opuesta, las paradas podrían ser bastante grandes, hacer que el tamaño del ladrillo sea más pequeño puede tensar las paradas, pero esto se produce a expensas de la sensibilidad del precio.

Los gráficos Renko aunque no es una técnica muy empleada, para cierto tipo de estrategias pueden sernos de utilidad, sobre todo las tendenciales a largo plazo.

Ahorro, inversión y la Sra. Watanabe

En una sociedad moderna como en la que vivimos, donde la esperanza de vida aumenta con cada nueva generación y no se cuenta con un sistema de pensión adecuada, invertir no debería ser una actividad opcional, sino por el contrario es una necesidad prioritaria.

Pensamos en los términos ahorro é inversión como sinónimos, sin embargo, aunque están fuertemente relacionados, en realidad son muy diferentes, la diferencia entre los dos conceptos, fundamentalmente es el destino del dinero. 

Para elegir la mejor opción necesitamos tener en cuenta nuestras preferencias, con el ahorro tendremos el mismo dinero siempre pero lo disponemos cuando queramos y con la inversión, tenemos que esperar para poder disponer de nuestro dinero pero finalizado ese período tendremos más dinero del que teníamos en un principio, además, la inversión conlleva cierto riesgo de pérdida de dinero.

Ahorro

Llamamos ahorro a aquél dinero que guardamos para poder disponer de él en el futuro, renunciamos a gastarlo en el presente, poniéndolo en un lugar seguro y sin riesgo, pero que suele generar intereses por lo general bajos, estamos ahorrando cuando mantenemos nuestro dinero en efectivo, cuando lo mantenemos en una cuenta bancaria ó cuando lo guardamos en un depósito a plazo.

Por otra parte, el ahorro es el proceso mediante el cual una economía reserva parte de su producto y lo utiliza para generar ingresos en el futuro, las unidades familiares guardan dinero para adquirir una casa y para la jubilación, las empresas acumulan utilidades para construir nuevas fábricas, y los gobiernos acumulan activos en sistemas de pensiones é infraestructura.

El ahorro agregado constituye la principal limitación al gasto en inversión y, por lo tanto, desempeña un papel macroeconómico crucial, debido a que el gasto en inversión proporciona un vínculo clave que conduce a la productividad y el crecimiento del ingreso real, para que la economía avance a un ritmo aceptable se requiere una adecuada oferta de ahorro.

Inversión

Invertir significa utilizar parte del dinero ahorrado para comprar activos, con la esperanza de obtener un mayor beneficio en el futuro, con un retorno que supere a la inflación (perdida de poder adquisitivo del dinero), invertir siempre supone un mayor riesgo porque el beneficio futuro no es seguro, puede incluso existir el riesgo de perder todo ó parte del dinero invertido, podemos invertir nuestro dinero en un sinfín de cosas, desde algo inmaterial como la educación hasta activos financieros como las acciones, los bonos ó los fondos de inversión.

Con la inversión debemos tener en cuenta tres factores: riesgo, liquidez y tiempo, los tres factores tienen directa relación con la rentabilidad, cuanto mayor sea el riesgo de perder el dinero invertido, mayor será la rentabilidad que esperamos de esa inversión, las inversiones a largo plazo son más rentables porque renunciamos más tiempo a tenerlo disponible para nosotros.

                                             Diferencias entre Ahorro é Inversión

La Sra. Watanabe

Los países económicamente desarrollados tienen una característica común, su sociedad ha pasado de una cultura de ahorro a una cultura de inversión, en los Estados Unidos no es extraño encontrar a jóvenes con amplios conocimientos financieros, ellos conocen lo que significan las acciones, los bonos, futuros, y términos como dividendos é interés compuesto, porque desde las escuelas ya reciben esa educación.

También tenemos el caso de Japón, donde las amas de casa invierten en activos financieros los ahorros familiares, debido a la baja tasa de interés de los bancos (- 1 %), han tenido que cambiar de una mentalidad de ahorro a una mentalidad de inversión, promoviendo con ello que los ahorros domésticos de la nación sean un impulsor de la economía japonesa.

A propósito de esto, en los medios financieros, se cuenta la historia de un joven profesional que recientemente había ingresado a trabajar a un gran Banco y nombrado jefe de tesorería de divisas, el observaba cada mañana que a una hora determinada los movimientos del mercado de divisas del par dólar/yen  eran de una volatilidad extrema con altísimos volúmenes de negociación.

Dada su inexperiencia en el cargo, no se atrevía a preguntar a sus compañeros con mayor experiencia, que es lo que ocurría a esa hora en el mercado, su ansiedad crecía día a día observando cómo se repetía esa circunstancia todos los días, hasta que llego el momento en que pudo más su curiosidad y su necesidad de saber, que el temor a mostrar su desconocimiento, por fin se decidió a preguntar a uno de los miembros de su equipo un profesional de mucha experiencia, tras contarle lo que observaba día a día desde su llegada a su nuevo puesto de trabajo, su compañero tras sonreír le explico el fenómeno, eso es porque a esa hora opera la señora Watanabe.

https://www.youtube.com/watch?time_continue=2&v=Qg-UHJ5ySQg

 ¿ Y quién es la señora Watanabe?

Es una señora japonesa de rostro desconocido (ahorros familiares), responsable de muchas de las volatilidades de los mercados financieros internacionales, se piensa que es responsable de más de una quinta parte de las inversiones financieras de Japón en el exterior por un valor cercano a los 17,000 millones de dólares.

La señora Watanabe no existe en realidad, es como se denomina a la mujer japonesa promedio, son amas de casa japonesas que se han convertido colectivamente en uno de los agentes más relevantes de las finanzas internacionales, con el fin de vencer a la inflación cambiaron de una mentalidad de ahorro a una mentalidad de inversión, estas amas de casa gestionan sus ahorros de forma eficaz invirtiendo en activos financieros, al margen de la aparente lógica de los mercados de una forma altamente rentable.

Las amas de casa Japonesas han tenido un impacto apreciable en los mercados de divisas, empleados del Banco de Japon (BoJ) aeguran que en el 2008 durante la crisis financiera, las operativa que realizaban estas mujeres ayudo a estabilizar los mercados de divisas. 

La señora Watanabe no sigue las recomendaciones de los analistas para decidir dónde invertir su dinero, y el paso de los años le da consistentemente la razón resultando sus juicios y decisiones mucho más certeros que las opiniones y juicios de los expertos más sofisticados.

Mercado de Valores

Los Mercados de Valores están constituidos por los Mercados primario y secundario, el mercado de valores es un mecanismo alternativo al sistema bancario en el que concurren los ciudadanos y empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una ganancia ó para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen disponible.

A quienes concurren a captar recursos se les denomina emisores y a quienes cuentan con recursos disponibles para financiar se les denomina inversores, en el mercado de valores se transan valores negociables, llámese acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc. desde su emisión, primera colocación, transferencia, hasta la extinción del título. Los valores, según sea el caso, otorgan derechos en la participación en las ganancias de la empresa (dividendos), en la adopción de acuerdos sociales (derecho al voto en las Juntas Generales de Accionistas), ó a recibir pagos periódicos de intereses.

Lo interesante es que el mercado de valores ofrece diversas alternativas de financiamiento é inversión de acuerdo a las necesidades que puedan tener los emisores ó los inversores, en términos de rendimiento, liquidez y riesgo.

El mercado de valores se diferencia del sistema bancario, es que aquella empresa que solicita un préstamo al banco recibe el dinero sin saber de dónde viene, es decir, sin tener ningún contacto con aquel depositante cuyo dinero le es entregado en préstamo.

De la misma manera, el ahorrista que realiza un depósito en una cuenta no sabe qué hará el banco con su dinero ni a quién se lo entregará en préstamo, el banco asume el riesgo en ambos casos, esto es lo que se conoce como “intermediación indirecta”.

En el caso del mercado de valores, por el contrario, sí interactúan de manera directa la empresa que capta recursos y el inversor que se los proporciona, esto se denomina “intermediación directa”, y tiene algunas consecuencias.

En principio, y bajo ciertas condiciones, el mercado de valores busca ser una fuente de financiamiento más barata que el sistema bancario en razón de que no tiene "la intermediación indirecta".

En cambio, el banco, al ser intermediario entre el depositante y el prestatario, es responsable por los fondos prestados, lo que se traduce en que paga menos por el dinero que recibe y cobra más por el dinero que coloca ó presta, a ello hay que agregar el margen de utilidad para el banco. En ese sentido, un mercado de valores eficiente,  permitirá que los emisores puedan financiarse a un menor costo y que los inversionistas reciban una mejor retribución por su dinero.

Una segunda diferencia es que precisamente los precios de los valores negociados en el mercado de valores son resultado del encuentro directo entre la oferta y la demanda de financiamiento, una formación de precios eficiente permitirá que tanto los inversionistas como las empresas puedan maximizar sus objetivos, siendo por ello necesario que exista la mayor transparencia sobre los emisores y los valores emitidos por ellos, sobre las transacciones que con ellos se realicen, y sobre los intermediarios.

Mercado primario

Es un mercado financiero en el cual se venden nuevas emisiones de un valor, como un bono ó una acción, a compradores iníciales, es decir la primera venta, tal venta la hace la corporación ó la agencia del gobierno que solicita fondos en préstamo.

Los mercados primarios de valores no son muy conocidos entre el público porque la venta de valores a los compradores iníciales, a menudo ocurre a puerta cerrada, una institución financiera importante que ayuda en la venta inicial de valores en el mercado primario es la banca de inversión.

Esto lo hace mediante la emisión de valores: primero asegura un precio para los valores de una corporación y posteriormente los vende al público.

Mercado secundario

Es un mercado en el cual se revende valores emitidos en forma previa, la Bolsa de Valores de Nueva York y las bolsas de valores estadounidenses y el NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation System), en las cuales se negocian valores previamente emitidos, son los ejemplos más conocidos de mercados secundarios, aunque los mercados de bonos, en los cuales se compran y se venden los valores previamente emitidos por las principales corporaciones y del gobierno de Estados Unidos, tienen en realidad un volumen de transacciones más grande. Otros ejemplos de mercados secundarios son los mercados de divisas, los mercados a futuro y los mercados de opciones.

Los corredores y los distribuidores de valores son cruciales para el buen funcionamiento de un mercado secundario, los corredores son agentes de los inversionistas, quienes acercan a los compradores con los vendedores de valores; los distribuidores vinculan a los compradores y a los vendedores comprando y vendiendo valores a los precios estipulados.

Cuando una persona compra un valor en el mercado secundario, el vendedor recibe dinero a cambio del mismo, pero la corporación que lo emitió originalmente no adquiere ningún fondo nuevo, una corporación sólo adquiere fondos nuevos cuando sus valores se venden por primera vez en el mercado primario, es como en la compra venta de autos usados, solo en la primera venta es el fabricante el que gana por la venta del vehículo.

Los mercados secundarios tienen dos funciones importantes. Primero, hacen más fácil y más rápida la venta de estos instrumentos financieros para obtener dinero en efectivo; es decir, hacen los instrumentos financieros más líquidos, el aumento en la liquidez los vuelve más deseables y, por tanto, más fáciles de vender por parte de la empresa emisora en el mercado primario.

En segundo lugar, determinan el precio del valor que la empresa emisora vende en el mercado primario, los inversionistas que compran valores en el mercado primario pagarán a la corporación emisora una cantidad que no será mayor al precio que piensan que el mercado secundario establecerá para este valor.

Cuanto más alto sea éste en el mercado secundario, más alto será el precio que la empresa emisora reciba por un nuevo valor en el mercado primario y, por tanto, mayor será la cantidad de capital financiero que pueda obtener, las condiciones en el mercado secundario son, por consiguiente, las más relevantes para las corporaciones que emiten valores.

Los mercados secundarios se organizan de dos maneras, un método es organizar los intercambios de las bolsas de valores, donde los compradores y los vendedores (o sus agentes ó corredores) se reúnen en un ámbito central para negociar.

La Bolsa de Valores de Nueva York y la Bolsa Americana para las acciones y el Chicago Board of Trade para los bienes básicos (trigo, maíz, plata y otras materias primas) son ejemplos de bolsas de valores organizadas.

Otro método es tener un mercado de ventas sobre el mostrador (over-the-counter, OTC), en el cual los negociantes ubicados en diferentes localidades mantienen un inventario de valores y están listos para comprar y vender valores “sobre el mostrador” a cualquier persona que esté dispuesta a aceptar sus precios.

Puesto que los negociantes de ventas sobre el mostrador establecen contacto computarizado y conocen los precios establecidos entre ellos, el mercado del OTC es muy competitivo y no es muy diferente de un mercado con una bolsa de valores organizada.

Muchas acciones comunes se negocian sobre el mostrador, aunque una mayoría de las grandes corporaciones hacen que sus acciones se negocien en bolsas de valores organizadas.

El mercado de bonos del gobierno de Estados Unidos, con un volumen de negociaciones más grande que el de la Bolsa de Valores de Nueva York, en contraste, se ha establecido como un mercado de ventas sobre el mostrador, cerca de 40 negociantes establecen un “mercado” para estos valores al estar listos para comprar y vender bonos del gobierno de Estados Unidos, otros mercados de ventas sobre el mostrador incluyen a aquellos que negocian otros tipos de instrumentos financieros, como los certificados de depósito negociables, los fondos federales, las aceptaciones bancarias y las divisas extranjeras.

Amas de casa de Japón operando Forex

Tradicionalmente en Japon son las esposas las encargadas de administrar la economia del hogar, historicamente desde el periodo Edo, las amas de casa Japonesas estaban a cargo del patrimonio familiar, que tambien incluia la toma de decisiones financieras importantes, actuando como custodios de los ahorros de su familia, y luego de la segunda guerra mundial durante la etapa de reconstruccion estas cuentas comenzaron a crecer, en la decada del 2.000, valian casi $ 16.8 billones de dólares en total.

Parte de este dinero era empleado para los gastos corrientes, compra de alimentos, pago de servicios, salud etc, etc, y otra parte se ahorraba en los bancos, desfortunadamente en ese momento, los bancos nacionales Japoneses ofrecian 0 % de interes, lo que llevo a las amas de casa Japonesas a buscar otras alternativas de inversion, buscando un mayor retorno.

A principios de la decada del 2,000, las denominadas amas de casa Japonesas (conocidas en el argot financiero como Sra. Watanabe), comenzaron a buscar rendimientos mayores a los que recibian de los bancos locales, cambiando rapidamente de una cultura de ahorro a una cultura de inversion, y en la mayoria de los casos optaron por invertir en los mercados extranjeros, incursionando en inversiones tales como obligaciones de deuda garantizada, acciones y divisas, el flujo de Yenes desde Japón provoco que la moneda cayera a un minimo de 20 años en el 2007 (inicio de la crisis por las hipotecas subprime).

Es sorprendente saber que existen muchas traders japonesas de forex amas de casa, según el artículo publicado en el New York Times “Japanese Housewives Sweat In Secret As Markets Reel”, (16 de sep. 2007), según el artículo el número de amas de casa japonesas que operan en el mercado de divisas es bastante considerable.

https://www.youtube.com/watch?time_continue=2&v=Qg-UHJ5ySQg

Muchas traders de Japón operan secretamente en el mercado de divisas, algunas con su propio dinero, otras empleando dinero del ahorro familiar y otras con una mezcla de ambos, en muchos casos los maridos ni siquiera saben que sus esposas están haciendo trading.

Los resultados que obtienen las amas de casa japonesas varían desde muy exitosas hasta la perdida de todo su dinero, las buenas traders japonesas amas de casa pueden obtener un ingreso considerable como traders, pero algunas no cuentan con la preparación adecuada, no protegen su dinero con una adecuada gestión monetaria y terminan perdiendo todo.

Según el artículo: "Una de las razones por las que las amas de casa de Japón pueden invertir en los mercados de divisas, es porque tienen a su disposición $ 12,5 billones de dólares en ahorros domésticos de la nación.

Durante más de una década, ese dinero languideciendo en los bancos aquí a bajas tasas de interés (actualmente negativo -0.1 %), pero a medida que el rápido envejecimiento de la población de Japón ha traído ansiedad sobre el futuro, los hogares están empezando a trasladarlo a inversiones más rentables.

Las amas de casa japonesas, ven en la inversión en el mercado de divisas como una oportunidad de mejorar sus finanzas personales, al poder generar un ingreso separado al de sus maridos sin descuidar las labores del hogar, al poder trabajar desde sus propias casas, además de la oportunidad obtener mejores rendimientos de sus ahorros operando en Forex que en un depósito en cuentas de ahorro de bajo interés.

La Sra. Itoh es una de ellas, la Sra. Itoh, una ama de casa de la ciudad de Nagoya, no quiso que se usara su nombre completo porque su esposo aún no lo sabe, después de limpiar los platos de la cena, ella pasa sus noches comprando y vendiendo libras esterlinas y dólares australianos.

Cuando la turbulencia golpeó los mercados de divisas el mes pasado (agosto 2007), la Sra. Itoh pasó una semana sin dormir mientras las pérdidas del mercado borraban su cuenta de ahorro, perdió casi todos los $ 100,000 dólares de su familia en ahorros, "Quería aumentar nuestros ahorros familiares, pero en cambio me metí en la tormenta del crash", dijo la Sra.Itoh, de 36 años.

Decenas de miles de mujeres japonesas casadas se aventuraron en el trading de divisas en línea en el último año y medio, operando en los mercados entre las tareas domésticas ó después de cobijar a los niños en la cama.
 

Mientras que el mundo abrumadoramente masculino de traders é inversores, se burlan las "Sra. Watanabes", que usan kimono y vestidos, son mujeres que emergieron colectivamente como una fuerza poderosa, utilizando la vasta riqueza de Japón para influir en los precios y confundir a los economistas.

Hasta la crisis crediticia, que comenzó con problemas en el mercado hipotecario estadounidense, el valor de las monedas extranjeras negociadas en línea por ciudadanos japoneses, incluidas las mujeres, promedió $ 9.100 millones de dolares por día, casi una quinta parte del trading de divisas a nivel mundial durante el horario comercial en Tokio, dijo Kazuhiro Shirakura, un analista en el Instituto de Investigación Yano en Tokio.

Ahora, los traders retail de Japón pueden convertirse en otra víctima de la sacudida que golpea a los mercados de deuda, crédito y acciones en todo el mundo, de ser así, estas mujeres casadas podrían perder más que solo una oportunidad de inversión, también podrían perder la recién descubierta libertad económica que atrajo a muchos al trading de divisas en primer lugar.

La mayoría de los analistas estiman que los inversores en línea japoneses perdieron $ 2.5 mil millones de dólares el mes pasado (agosto 2007), de hecho la crisis de las hipotecas subprime fue la primera caída severa del mercado desde que las operaciones en línea despegaran aquí.

Los economistas ven el tumulto actual como la primera prueba real para los traders retail de Japón, y si estos recién llegados tienen el estómago para competir en los mercados en un momento de gran volatilidad.
"La Señora. Watanabe se tropezó esta vez ", dijo Masafumi Yamamoto, economista de monedas de Nikko Citigroup en Tokio. "La pregunta ahora es si ella puede recuperarse".

                                               Grafico de Inversores retail en Japon

El trading de divisas en línea se ha convertido en un fenómeno aquí en Japón, con una subcultura de blogs, libros y clubes de inversión para las legiones de traders ama de casa de Japón, el atractivo, según muchas de estas mujeres radica en parte en el potencial de que el trading en línea ofrece cierta independencia financiera, para las esposas que desean pasar sus días obedientemente en casa.

El hecho de hacer trading en el mercado de divisas, las amas de casa, desafían prohibiciones sociales profundamente arraigadas en Japón contra el dinero, que a menudo se considera sucio, especialmente cuando se gana a través de la especulación del mercado.

Hay tabúes estrictos contra el dinero que no se ganan con el sudor de la frente, dijo Mayumi Torii, una madre de 41 años que dijo haber ganado $ 150,000 desde que comenzó el trading en divisas a principios del año pasado.

La Sra. Torii es una de las traders ama de casa más famosas de Japón, ella ha escrito un libro sobre sus estrategias de inversión y fundó un grupo de apoyo para traders retail amas de casa, el FX Beauties Club, que ahora tiene 40 miembros. (FX es una abreviatura financiera para "divisas").

Pero hasta que su libro salió a la venta en julio, dijo tenía miedo de admitir incluso a sus amigos que estaba negociando, aunque su esposo lo sabía y lo aprobó, ahora ella es una invitada habitual a entrevistas en programas de televisión.

La Sra. Torii dijo que tenía la intención de seguir operando, a pesar de los recientes reveses en el mercado. Dijo que era su mejor oportunidad de "mantenerse económicamente por ella misma", una necesidad que descubrió después de que su primer matrimonio terminó en divorcio, y que ella y su hijo tuvieron que vivir de sus escasos ahorros. "No quiero volver a sentirme dependiente", dijo la Sra. Torii, que ahora se volvió a casar.

Para otras mujeres, el trading ofrece un tipo más modesto de independencia, dándoles la oportunidad de acumular ahorros separados de las cuentas de sus maridos, la inversión en el mercado de divisas se ha vuelto popular, no solo porque aumenta enormemente el nivel de ganancias potenciales, sino también porque permite a las esposas trabajar desde casa, dijo Hiroshi Takao, director de operaciones de TokyoForex, una firma comercial en línea.

Si bien la negociación diaria de acciones también ha despegado en Japón, las mujeres dicen que prefieren las divisas debido a su relativa simplicidad: las monedas podrían involucrar solo a un puñado de naciones y sus economías, mientras que la negociacion de acciones podrían significar analizar a cientos de compañías.

Conclusiones

Invertir en los mercados de divisas puede resultar rentable, sin embargo requiere de una adecuada formacion, mucho estudio y práctica, empleando una adecuada gestión del riesgo para proteger nuestro capital, tendremos la seguridad de no perder nuestra cuenta en una operación errada.

A diferencia de algunos traders de forex amas de casa, no debe poner todos sus ahorros en riesgo, es decir solo debe emplear el dinero que podemos permitirnos arriesgar sin afectar nuestra vida familiar.

Pensar en el mercado forex como una oportunidad de "inversión", en lugar de una oportunidad de "ganar dinero rapidamente", tratar de obtener pequeñas ganancias a lo largo del tiempo, en lugar de ganar una mayor cantidad de dinero rápidamente, el querer obtener ganancias rápidas por lo general conduce a operaciones riesgosas y mala administración de dinero, lo que significa que una gran parte de su dinero duramente ganado está en riesgo.

No intentar vencer a otros mercados de inversión, muchas personas no consideran el mercado Forex como una oportunidad de inversión y, por lo tanto desarrollan expectativas poco realistas, es necesario mirar los retornos de otros medios de inversión para tener una idea de los rendimientos que deberíamos buscar en el mercado de divisas.

Invirtiendo con CFDs

Hoy en día para los traders existe una amplia gama de mercados y estrategias a su disposición, es posible invertir en casi todos los valores conocidos, sin embargo hay que saber qué valor y cuándo comprarlo y venderlo, decidiendo qué instrumento de trading es el más apropiado.

Si buscamos un medio de inversión diferente a los tradicionales, tenemos a los contratos por diferencia (CFDs), originalmente empleado en el mercado de valores Londinense, su gran ventaja es su operativa, la cual es extremadamente simple y que nos permite operar de forma más rápida y flexible, además de poder invertir con un menor capital.

Pero al emplearlo deberemos implementar una gestión adecuada de riesgos, ya que también podemos incurrir en grandes pérdidas al usar los CFDs sin un control adecuado del apalancamiento, el acrónimo CFD es sinónimo de “Contrato por Diferencia”.

Esta palabra describe bastante bien lo que es un CFD y cómo funciona: es el acuerdo de un trader con su agente de bolsa, para llevar a cabo una liquidación en efectivo por el valor de la diferencia de precio entre el nivel de la orden de entrada y la de salida, el precio del subyacente negociado por el CFD tiene una proporción de 1:1.

Veamos un ejemplo simple: Supongamos al DAX en los 10.000 puntos, si el trader prevé un aumento del precio comprará un CFD del DAX (ó más, dependiendo del tamaño de su cuenta).

Si el índice se eleva, el CFD pasará a 10.100 puntos, con lo cual el trader logrará un beneficio contable de 100 euros, en el momento en el que se venda dicho CFD, se materializará el beneficio, momento en que el agente de bolsa depositará en su cuenta la diferencia de precios (100 euros) multiplicado por el número de CFDs, menos las comisiones y gastos de financiación.

Todo funciona también con otros valores de referencia tales como acciones, materias primas y divisas, sin operar el subyacente, como muestra el ejemplo anterior, el trader opera directamente con CFDs de su agente de bolsa (over the counter, brevemente: OTC).

Lo cual significa que usted no opera directamente este instrumento, sólo opera el subyacente, sobre el que se basa y hace referencia el CFD para fijar su precio con relación 1:1, por ejemplo, las acciones son las que se negocian en la bolsa.

En otras palabras: El agente de bolsa “refleja” el precio del subyacente en su CFD y ofrece dicho precio a sus clientes para que lo operen, el Agente de bolsa es el socio del trader que le posibilita la operativa y gestiona el contrato comercial entre ambos y además es el responsable de proporcionar la continuidad de los precios de todos los CFDs disponibles.

En este punto surge la pregunta, ¿por qué utilizar los CFDs?

Realmente cada trader podría operar directamente las acciones en el mercado de valores al mismo precio, tendría incluso la ventaja de operar en un mercado “real”, y no estaría expuesta a los posibles riesgos de ejecución ó contraparte del agente de bolsa.

Sin embargo, los CFDs ofrecen algunas ventajas que los hacen especialmente interesante para los traders (Grafico 1). 

Los CFDs ofrecen numerosas ventajas con respecto a otros instrumentos de negociación. Incluyen bajos requerimientos de capital, su sencillez (sin influencia de la volatilidad) y la flexibilidad de operar a largo y a corto.

 

Todo se trata de trading como ya hemos visto, el trader opera con el precio actual del subyacente, indirectamente a través del CFD, de modo que puede operar determinados movimientos de precios del subyacente, sin poseer físicamente como ocurriría en el caso de la bolsa, por ejemplo, al comprar una acción, esto significa que se puede apostar por la caída de precios de la acción, que en general no es fácil operando acciones.

Como trader de CFDs, no obstante, no tiene los mismos derechos que los accionistas, es decir, por ejemplo, no tiene derecho al voto, lo más importante es el saldo de la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre, y esta diferencia debe ser lo más positiva posible a favor del trader.

Siempre será el caso si se puede vender más caro de lo que haya comprado anteriormente, en una operación a corto se obtienen beneficios exactamente por lo contrario: se debe comprar más barato de lo que se ha vendido con anterioridad.

Apalancamiento

Lo explicado con anterioridad no lo es todo, además de la flexibilidad de los CFDs, estos ofrecen otra gran ventaja: En lugar de pagar el valor total de la posición como ocurre en el caso del trading de acciones directamente, al operar CFDs es suficiente con pagar sólo una fracción del valor total en forma de garantía (margen) la cual es el depósito que debe tener en su cuenta para satisfacer al agente de bolsa.

En caso de que, por ejemplo, se deposite el 10% del margen, el apalancamiento será de 10, si es el 5%, el margen de apalancamiento será del 20% y si es el 1% será del 100.

Así se aplica la siguiente fórmula:

Apalancamiento = 100 / margen en porcentaje

El margen varía entre los distintos agentes de bolsa y en función del subyacente, para las acciones en general varía entre el 5% y el 20%, para los índices y divisas, los márgenes son generalmente mucho más bajos dentro del rango del 1% ó incluso tan sólo del 0,25% en el caso extremo.

Este último corresponde a un apalancamiento de 400, esto nos permite aprovecharnos de grandes oportunidades, pero también nos expone a enormes riesgos, los traders que no son conscientes de ellos, estarán expuestos a sufrir pérdidas masivas en cualquier momento. 

Los operadores se pueden beneficiar aún más de lo normal a través del alto nivel de apalancamiento. Del mismo modo, sin embargo, se pueden generar rápidamente elevadas pérdidas en relación al capital empleado por el efecto apalancamiento.

 

Atentos al riesgo

El apalancamiento permite al trader operar con margen con lo cual no está obligado a depositar el precio total de compra del activo subyacente, sino sólo una fracción de esa cantidad, la garantía.

Esto no quiere decir que usted pueda sentarse y relajarse, debido a que la responsabilidad real del trader siempre se extiende a todo el valor de la posición.

A continuación se muestra un ejemplo (Tabla 1):  Compramos 100 CFDs en acciones de la sociedad X, cuyo precio está en los 100 euros.

Nuestro agente de bolsa ofrece un margen de 20%, lo cual significa que tenemos que depositar el 20% de nuestra posición global como garantías, lo cual equivale a 2.000 euros (20 euros por CFD).

El máximo riesgo se incrementa debido a que el valor total de las acciones tiene un valor total de 10.000 euros (100 euros por CFD).

Lo cual significa que si la acción X cae a 80 euros, se consumirá nuestro margen y tendremos que depositar más garantías, en casos extremos, se continúa hasta que la acción se reduce acero.

Así que si no cerramos nuestra operación con pérdidas a tiempo, podemos perder mucho más que el margen pagado inicialmente, todo lo descrito anteriormente aplica a la operativa con CFDs y siempre lo tendremos que tener en cuenta.

Después de caer por debajo del soporte de los 9.510 puntos (línea roja) se abre una posición corta en los 9.500 puntos (flecha negra superior) y se protege con un límite de pérdidas por encima del último mínimo superior en los 9.590 puntos (línea verde). Por lo tanto, tan sólo se necesita vender en el momento oportuno un CFDs sobre el DAX. El precio objetivo estaba a 150 puntos el cual se corresponde con los 9.350 puntos (flecha negra inferior), debido a que la orden salida de recompra del CFD ya estaba en el mercado desde la entrada. Desde la venta en 9.500 y la recompra en 9.350 puntos, dio lugar a una ganancia de 150 euros (neto de gastos).

 

Grandes Beneficios

Si se utilizan correctamente los CFDs, incluso a un profesional podrá operar con cuentas relativamente pequeñas, si suponemos un escenario positivo para nuestro ejemplo, en que la acción X se eleva a 130 euros, se logra una ganancia de 3.000 euros, aunque tuvimos que invertir sólo 2.000 euros como garantías.

Se trata de un retorno del 150% sobre el capital invertido, mientras que si operamos las mismas acciones directamente habríamos obtenido tan sólo un retorno del 30% sobre el capital invertido.

La razón: Para operar con acciones directamente se necesita la totalidad del valor de la posición, es decir, 10.000 euros (Tabla 1).

Opere a corto de manera simple

El Grafico 2 muestra una operación a corto en el DAX, por ejemplo, siendo un subyacente de referencia global, después de caer por debajo del soporte de los 9.510 puntos (línea roja) se abre una posición corta en los 9.500 puntos (flecha negra superior) y se protege con un límite de pérdidas por encima del último mínimo superior en los 9.590 puntos (línea verde).

Por lo tanto, tan sólo se necesita vender en el momento oportuno un CFDs sobre el DAX, el precio objetivo estaba a 150 puntos el cual se corresponde con los 9.350 puntos (flecha negra inferior).

En el ejemplo, su objetivo se alcanzó rápidamente y la operación terminó de forma automática, ya que la orden de salida de recompra del CFD ya estaba en el mercado desde que se entró.

Al vender en los 9.500 y con su recompra en los 9.350 puntos, se obtuvo como resultado una ganancia de 150 euros (deducidos los gastos).

Los traders con una cuenta grande, pueden escalar las operaciones fácilmente, si se operan 2 contratos, el riesgo inicial sería de 180 y la ganancia de € 300 euros, con 3 contratos de 270 ó 450 euros, y así sucesivamente.

Como muestra el ejemplo, el trader de CFDs determina la ganancia ó pérdida al multiplicar la diferencia de precio por el número de unidades que haya operado, a diferencia de los warrants, los factores como la volatilidad de los subyacentes no importan con lo cual el trading es extremadamente simple.

Usando el ejemplo, podemos de nuevo ilustrar el apalancamiento, si el trader tuviese, en el caso que se acaba de presentar, que depositar el 2% del valor total del DAX necesitaría 200 euros por CFD. 

El número de cuentas de CFDs han aumentado continuamente desde 2013, y actualmente asciende a alrededor de 140.000 unidades.

 

Así, el operador estaría usando un apalancamiento del 50%, lo cual es independientemente de si operamos a largo ó a corto, lo mismo ocurre con las cuentas pequeñas, se pueden negociar muchos subyacentes pueden al mismo tiempo lo cual permite una diversificación de las posiciones.

Cuidado, el apalancamiento puede potenciar a las ganancias hasta hacerlas desproporcionadas, pero ¿qué sucede cuando se produce lo inverso y la cuenta no tiene suficiente capital libre?

Se produce la denominada “llamada de margen”, esto significa que se informa al cliente acerca de su llamada de margen, el cual debe proporcionar oportunamente los fondos ó cerrar la posición.

De lo contrario, el agente de bolsa está autorizado para liquidar las posiciones abiertas, al igual que con los futuros, existe también en los CFDs un riesgo general de que la pérdida de capital exceda al valor de la cuenta de explotación.

Mientras que el volumen total negociado aumentó bruscamente a través del mayor número de transacciones, el tamaño promedio del trading se redujo.

 

Un futuro es un contrato vinculante entre 2 socios comerciales, es un contrato estandarizado para entregar un activo subyacente a futuro en una determinada cantidad y calidad a un precio determinado.

Hay que proteger especialmente las posiciones que se mantienen durante toda la noche, ya que aparecen de vez en cuando grandes huecos en los precios (gaps) al día siguiente, por ello, antes de entrar en una posición se debe definir claramente cuál será el máximo riesgo y si tiene algún sentido mantener la posición durante la noche.

Por encima de todo, hay eventos extremos, como la votación del Brexit el 24 de junio del año 2016 la cual se convirtió rápidamente en una pesadilla si no se tuvo en cuenta la gestión de riesgos y dinero.

Los inversores privados, que buscan un agente de bolsa de CFDs, pueden preguntar sobre las cuentas especiales de CFDs en las que se excluyen las obligaciones de financiación.

Independientemente de ello, el trader debe evitar en primer lugar, y absolutamente, entrar en una situación en la que el tamaño de su posición crezca por encima de sus posibilidades.

Un trader consciente del riesgo, no debe acercarse, incluso en casos extremos, al precio que le haga recibir una llamada de margen.

Los índices de acciones siguen representando la mayor proporción del volumen negociado. Aquí, el DAX está claramente en el puesto Nº 1. 

¿Qué pasa con los costes?

Por supuesto, el valor de los costes juega un papel importante.

Hay 4 factores posibles al operar con CFDs: horquilla, comisión, costes de financiación y deslizamiento, el diferencial (diferencial entre el precio de compra y precio de venta) se aplica a todos los valores y derivados.

Sin embargo, la cantidad puede variar de un proveedor a otro, por lo general, la horquilla se basa en el mercado de referencia y su liquidez, los agentes de bolsa de CFDs de Acceso Directo al Mercado (DMA) ofrecen al trader precios originales de cada mercado.

Por ejemplo, se puede vender una acción X al mismo tiempo a 99,95 euros ó comprar 100,05 euros, lo que se corresponde con la referencia de precios del Xetra en ese momento.

Cuando se ejecuta, los agentes de bolsa DMA calculan comisiones adicionales para las acciones (comisiones de compraventa), mientras se obtiene la horquilla directamente del mercado, el agente también calcula una tarifa por su servicio de ejecución.

El agente de bolsa de CFDs que también actúa como creador de mercado, proporciona sobre los demás precios los suyos propios sobre el subyacente los cuales se desvían mínimamente del nivel original.

Por lo general, los diferenciales son más anchos que en el mercado de referencia, por lo tanto, muchos de estos agentes de bolsa renuncian a comisiones adicionales.

En particular, los CFDs sobre índices, materias primas ó divisas a menudo permanecen libres de comisiones. a veces también hay modelos de tasas mixtas, crucial, especialmente cuando se mantienen valores durante períodos más largos es el tercer componente de los costes: los de financiación.

Éstas últimas están causadas por el margen de negociación, en la que el trader deposita sólo una pequeña parte del valor de la posición total como garantía.

La parte restante es financiada por los agentes de bolsa que calculan su interés para este fin, todo ello se puede comparar con un préstamo a corto plazo que el trader recibe del agente de bolsa.

Los costes de financiación se calculan a partir de un tipo determinado a un día en base a la moneda nacional y una prima del proveedor dependiente de 2 a 4 puntos porcentuales.

En la zona euro se usa como tasa de financiación general el EONIA (Euro Overnight Index Average).

El factor de coste final es el deslizamiento, esto ocurre principalmente en los mercados rápidos cuando los precios se mueven rápidamente y las órdenes se ejecutan sólo ligeramente fuera del valor de la orden del límite actual ó límite de pérdidas.

El coste de deslizamiento (slippage) se produce a menudo por las órdenes de límite de pérdidas, mientras que con las órdenes limitadas a veces incluso se obtiene un deslizamiento positivo (mejor rendimiento que el precio límite propuesto).

Buscando la Consistencia en el Trading

La consistencia en el trading, requiere de un cambio radical de nuestra forma de pensar, redefinir nuestro comportamiento en los mercados a fin de evitar errores comunes é ir corrigiendo nuestras reacciones emocionales é indisciplinadas típicas.

Los mercados son un ambiente categóricamente diferente al que estamos acostumbrados, estos pueden ser vistos como una sucesión de acontecimientos interminables, en constante cambio, virtualmente sin una estructura definida y en un movimiento perpetuo, con un potencial ilimitado para el beneficio ó perdida en cada transacción.

Al momento de operar en los mercados, los acontecimientos se producen de forma inmediata, dando lugar a que no percibamos de lo irreflexivo que nuestro comportamiento puede llegar a ser.

Los errores en el trading típicas son los siguientes:

1. Rechazo a aceptar una perdida
2. La liquidación de una operación en perdidas, incluso el aceptar que el potencial de inversión disminuya.
3. Cerrarse en aceptar que tenemos la razón con respecto al movimiento del mercado, psicológicamente significa “tengo la razón el mercado se equivoca”.
4. Centrarnos en el precio y el valor monetario de una inversión, en vez del potencial que el mercado se mueve basado en su comportamiento y estructura.
5. Buscar vengarnos del mercado, intentando conseguir lo que el mercado nos ha quitado luego de una operación de perdida
6. No invertir nuestra posición, incluso cuando detectamos claramente un cambio en la dirección del mercado.
7. No seguir disciplinadamente las reglas de nuestro sistema de trading.
8. El pensar una operación al sentir de que se dan las condiciones, pero luego paralizarnos negándonos la oportunidad de beneficios.
9. Actuar en base a sus instintos ó intuición.
10. Estableciendo un patrón constante de operaciones ganadoras, para luego devolver estas ganancias al mercado en una ó dos operaciones y comenzar el ciclo nuevamente.

Habilidades por adquirir

En cualquier actividad que realicemos, tanto si es mental como el ajedrez ó física como la natación, para el trading tendremos que aprender habilidades especializadas, estas habilidades nos darán las exigencias necesarias para pensar, mirar y tratar los acontecimientos de una manera diferente a la que estamos acostumbrados ó como nos han enseñado.

Se trata de una nueva metodología de pensamiento, aunque pocas personas lo tengan, esta nueva forma de pensar puede ser aprendida, cualquier metodología de pensamiento requiere de una serie de acercamientos a objetivos y problemas, estos acercamientos podrían ser descritos como técnicas mentales hasta llegar a la habilidad de la aplicación de una nueva forma de pensar.

Como ejemplo una habilidad podría ser la capacidad de identificar aquellas condiciones que nos conducen a la ocurrencia de un error de trading común, antes de que realmente pase.

Entre las habilidades que buscamos adquirir:

1. Aprender la dinámica del beneficio, para que en la búsqueda de nuestra meta podamos permanecer centrados positivamente en lo que deseamos y no en lo que tememos.
2. Aprender a reconocer las habilidades que necesitamos para progresar como traders y después permanecer centrado en el desarrollo de estas habilidades, mentalizarnos que los beneficios son simplemente el subproducto de estas habilidades.
3. Aprender a cómo adaptarnos para responder ante cambios fundamentales a condiciones de mercado más fácilmente.
4. Identificar la cantidad de riego con la que nos sentimos cómodos, denominada “comodidad de nivel de riesgo”, y después aprender como ampliarla de una manera que se encuentre acorde con nuestra capacidad de mantener una perspectiva objetiva ante la actividad del mercado.
5. Aprender a ejecutar una operación inmediatamente cuando se presente la oportunidad.
6. Aprender cuando el mercado nos dice que es suficiente, en vez de determinar  el potencial de su sistema personal para saber cuándo es suficiente.
7. Aprendiendo como estructurar nuestras creencias para controlar su percepción del movimiento del mercado.
8. Aprender a como alcanzar un estado de objetividad.
9. Aprender a reconocer la información intuitiva verdadera y luego aprender a cómo actuar con ella constantemente.

Sistemas de trading y habilidades adquiridas

Los sistemas de trading nos dan una manera de definir, cuantificar y categorizar el comportamiento del mercado, dado de que los mercados ofrecen a los traders ó inversores una combinación aparentemente infinita de comportamientos, todos con sus correspondientes oportunidades y riesgos, dando lugar a confusión.

Los sistemas de trading limitan el alcance del comportamiento del mercado, y por lo tanto hacen esta actividad un poco más fácil, también nos dan una dirección y sugerencias sobre qué debemos hacer ante la ocurrencia de una situación del mercado.

Sin los  sistemas de trading los traders nos sentiríamos flotando en un mar sin fin de posibilidades y oportunidades, sin tierra a la vista, dado que los sistemas de trading definen oportunidades y ofrecen sugerencias, estas nos pueden conducir al desarrollo de habilidades, aunque las sugerencias nos señalan simplemente la manera en que debemos aplicar nuestro conocimiento.

La habilidad adquirida nos señala, no solo la manera sino el comienzo casi automático a dirigir este conocimiento, y un sistema de trading controla la selección de la habilidad a ser utilizada y cuando debemos hacerlo.

La creencia de que el trading es fácil, da lugar a expectativas poco realistas, y esta es quizás la mayor razón por la que la mayoría de los traders ó inversores no avanza mas allá de los niveles iníciales de aprendizaje puesto que pierden todo su capital y no pueden proseguir en los mercados.

Existen cuatro componentes básicos que hacen que el trader avance más allá de su etapa inicial de aprendizaje:

1. El concepto de que nuestro tiempo es limitado, apresurándose algunas veces y perdiendo consecuentemente.
2. Nuestro concepto de esfuerzo, pensamos que nuestra energía es inagotable, sin embargo nos cansamos é incluso llegar a enfermarnos si no procedemos correctamente.
3. El concepto de que el numero de habilidades que hemos aprendido, y nuestro grado de pericia al emplear estas habilidades, generalmente lleva mucho tiempo llegar a la maestría.
4. La recompensa, es decir el determinar la cantidad de recompensa por nuestro trabajo, tomando en cuenta lo fácil ó difícil en qué consiste el trabajo, determinando cuanto de nuestra energía personal debemos invertir para obtener lo que buscamos, es como nuestra formula personal de recompensa por nuestro tiempo y energía.

El hecho de que ocurran ganancias inesperadas al hacer trading, no significa que sea fácil, comparandolo con otro tipo de trabajo donde se requiere mucho mayor esfuerzo para conseguir la misma cantidad de recompensa.

Esta clase de reflexión nos ciegan ante la naturaleza verdadera del esfuerzo que requerimos para hacer trading, el tiempo es un factor para aprender a percibir oportunidades ó aprender a ejecutar las operaciones de forma acertada, sin embargo, ni el tiempo ni el esfuerzo es un factor en la relación al potencial de la recompensa que merecemos.

La tendencia es tu amiga

Si opera en los mercados hace un tiempo ó recién se inicia, es seguro de que ha estudiado el análisis técnico, ya sea mediante un curso, la lectura de libros ó participando en seminarios ON LINE, probablemente escucho una de las siguientes expresiones relacionadas con las tendencias: "La tendencia es tu amiga", "No debe luchar contra la tendencia" ó "No tomes un cuchillo que cae".

Aunque las tendencias son relativamente fáciles de identificar y su concepto de inversión es simple, no debemos subestimar el beneficio potencial de negociar "con la tendencia", el seguimiento de tendencias es uno de los conceptos más importantes a entender por los nuevos operadores.

Además aunque las tendencias caen en el ámbito del análisis técnico, también los traders que operan siguiendo los fundamentos de la economía pueden beneficiarse prestando atención a lo que los gráficos trasmiten para tomar decisiones sobre sus inversiones, una historia muy conocida de un sistema tendencial es el método de inversión de las tortugas, donde traders formados por Richard Dennis y William Eckhardt, empleaban un sistema de seguimiento de tendencias, que consistía en comprar los futuros al llegar a máximos y establecían stop de perdidas en función del riesgo asumido.

Definamos lo que es una tendencia, para luego destacar algunos de los factores subyacentes que pueden estar apoyando la continuidad de una tendencia, para luego analizar cómo identificar puntos potenciales de entrada y salida dentro de una tendencia general.

¿Qué es una tendencia?

Una tendencia puede definirse como "una dirección general en la cual los precios se mueven y desarrollan", en el mundo de las finanzas los precios de los valores tienden a moverse en una de las tres tendencias generales durante un período de tiempo definido: hacia arriba, hacia abajo ó hacia un lado (tendencia en rango), mientras que el precio de los valores esta en rango, es común ver una dirección general emerger luego de un período de tiempo dado.

Los sistemas de trading tendenciales son aquellos que intentan aprovechar movimientos que se desarrollan a favor de la tendencia dentro de un horizonte temporal previamente determinado, detectan cuando una tendencia ha empezado y se incorporan a ella, manteniendo la posición abierta hasta que la dan por concluida.

En otras palabras, observando de izquierda a derecha en un gráfico, las tendencias de los precios de las acciones generalmente se mueven más alto, más bajo ó dentro de algún tipo de rango lateral, si usted analiza un gráfico de cualquier acción en cualquier marco de tiempo, es relativamente fácil ubicarlo dentro de estas tres categorías. 

A continuación se muestran ejemplos de cómo podrían verse estas tendencias:
 

                                                                   Tendencia Alcista

                                                                     Tendencia Bajista

                                                                     Tendencia en Rango
 

Aunque no hay manera de saber cuánto tiempo durara una tendencia, lo que hace que una tendencia sea una tendencia, es el hecho de que ha persistido en una dirección general durante un período de tiempo relativamente largo.

Empleando los históricos de precios como una guía, los analistas técnicos piensan que hay una mayor probabilidad de que la tendencia continúe en la misma dirección, en lugar de lo contrario, por lo tanto, aquellos que quieren "operar con la tendencia" podrían comprar valores en tendencia ascendente y vender valores en corto en tendencia a la baja, normalmente la posición se cierra cuando se logra un beneficio aceptable ó cuando la tendencia se rompe.

¿Qué sostiene una tendencia?

En términos generales, el análisis técnico es el estudio de los movimientos de precios pasados, en un esfuerzo por pronosticar el movimiento futuro de precios, se ubica al trading tendencial en la categoría de análisis técnico, porque la creencia general es que la tendencia pasada continuará en el futuro.

Aunque el debate sobre si el movimiento de precios de los valores, puede ser pronosticado ó no permanece abierto, se puede afirmar de que las tendencias se producen más a menudo, de lo que predice la teoría del paseo aleatorio (que sugiere que el movimiento de precios de las acciones es aleatorio y no se puede predecir).

El trading siguiendo la tendencia no garantiza el éxito, pero nos puede ayudar a poner las probabilidades a nuestro favor.

Factores que apoyan las tendencias ascendentes:

1.-  Una tendencia alcista suele ser apoyada por el fortalecimiento de los fundamentos, el  gráfico de las acciones de una empresa son un reflejo de la salud del negocio subyacente.

2.-  Un precio de las acciones moviéndose en una tendencia alcista, generalmente refleja una empresa que se está volviendo más valiosa a lo largo del tiempo porque está ejecutando su plan de negocios exitosamente, vendiendo más productos/servicios y, por lo tanto se proyecta tener más ingresos ó ganancias por hora en el tiempo.

Los inversores están generalmente dispuestos a pagar precios más altos por una parte de esa compañía mientras el negocio esté creciendo con el tiempo.

¿Qué tiene que ver esto con una tendencia alcista en el precio de las acciones?

Las compañías generalmente crecen ó se contraen durante largos períodos de tiempo pero no al mismo tiempo, sería improbable que una empresa crezca y contraiga aleatoriamente de un trimestre a otro sin ninguna dirección ó consistencia.

Por lo tanto, si las empresas públicas suelen crecer ó contraer en las tendencias (o ciclos de negocio), no debería ser sorprendente observar los precios de las acciones que se mueven en las tendencias para reflejar los desarrollos subyacentes.

Una tendencia alcista es típicamente apoyada por los analistas técnicos, el precio de las acciones se mueve hacia arriba ó hacia abajo sobre la base del valor de las acciones colectivas, tomadas por compradores y vendedores de esa acción.

De este grupo colectivo de compradores y vendedores, hay un porcentaje que utilizan el análisis técnico como parte de su proceso de toma de decisiones, debido a que este sub grupo toma decisiones técnicas de compra y venta, la mayoría tiende a comprar ó mantener una acción siempre y cuando esté en una tendencia alcista, debido a que ambas acciones (compra y tenencia) son alcistas por el precio de la acción, la tendencia alcista es esencialmente reforzada por los analistas técnicos involucrados en este valor.

Una tendencia alcista suele ser apoyada por confianza de los accionistas, cada accionista de una empresa es un vendedor en potencia de la acción, sin embargo, mientras el precio de las acciones se mueva más alto, la decisión de inversión del accionista es validada, el nivel de confianza sigue siendo alto y, por lo tanto, el incentivo para vender sigue siendo relativamente bajo.

Aunque puede haber un incentivo para algunos accionistas a vender y tomar beneficios a medida que la acción se mueve más alto, los nuevos accionistas mantendrán esa confianza mientras el precio continúe aumentando desde su punto de entrada.

                                                       Fases en la evolucion del precio

 
Factores que refuerzan las tendencias bajistas

Una tendencia bajista suele ser reforzada por el debilitamiento de los fundamentos, así como un precio de las acciones en una tendencia alcista típicamente refleja una empresa que está desenvolviéndose bien, una tendencia a la baja prolongada suele asociarse con el deterioro de los fundamentos.

Por ejemplo, tal vez el producto ó servicio de la empresa está pasado de moda ó los competidores están quitándole una cuota de mercado, ó la demanda global está disminuyendo debido a las malas condiciones económicas.

Esto se traduce en menores ingresos/utilidades para su expansión, comercialización ó para cancelar deudas, y finalmente obliga a la compañía a tomar medidas contractivas en un esfuerzo por conservar capital, estos eventos se desarrollan con el tiempo y el precio de las acciones puede permanecer en una tendencia a la baja prolongada, como los inversores continuamente tratan de evaluar un valor razonable para el precio de la acción.

Una tendencia a la baja suele ser reforzada por los traders técnicos, se ha mencionado que los analistas técnicos, pueden ayudar a apoyar una tendencia alcista mediante la compra y valorización de la acción, mientras que esta tendencia se mantenga.

Lo contrario también puede ser cierto para una acción en una tendencia a la baja, si la mayor parte de la traders técnicos está en corto ó vendiendo acciones en una tendencia bajista, esto se refleja en el precio a la baja para el precio de las acciones y puede ayudar a reforzar la tendencia a la baja con el tiempo.

Una tendencia bajista suele ser reforzada por los accionistas temerosos. ¿Algunos propietarios de una acción que está en una tendencia bajista, en ocasiones son reacios a vender sus acciones y asumir la pérdida?

Esta es una situación frustrante en la que las pérdidas continúan aumentando, mientras se espera un rally de contra-tendencia aceptable para revertir la situación, dado que hay muchos otros accionistas que están experimentando la misma frustración y buscando la misma oportunidad de vender, esto refuerza tanto la emoción dominante (miedo) como la tendencia a la baja.

Los accionistas atrapados que compraron las acciones a precios más altos se conocen como "sobrecarga" en el análisis técnico y dificultan que el valor experimente una recuperación sostenida.

Existen varias maneras de acercarse al mercado y el trading tendencial es uno de de los métodos que puede aplicarse como un filtro principal (es decir, buscar acciones en las tendencias ascendentes para comprar como primer paso) ó como un complemento a un método alternativo, sin embargo, incluso si utiliza la tendencia como un filtro primario para un potencial valor a operar, este es sólo el primer paso en el proceso.

Por ejemplo, una vez que haya identificado una acción en una tendencia alcista, es posible que desee considerar la realización de algunos análisis fundamentales sobre la empresa.

¿Qué hace la compañía?

¿Han estado ganando ganancias trimestrales y estimaciones de ingresos?

¿Están elevando su producción?

Después de llevar a cabo una diligencia debida y se sienta cómodo con la inversión, entonces es el momento de identificar un punto de entrada, ó un precio con el que usted se sienta cómodo comprando.

Para simplificar sólo nos centraremos en una acción en una tendencia alcista, aunque los mismos conceptos se pueden aplicar hacia una acción en una tendencia hacia abajo ó incluso hacia los lados.

Estas son algunas pautas para ayudar a identificar un punto de entrada para una acción en una tendencia alcista:

1.- Definir el canal de tendencia - En general, una tendencia alcista consiste en un precio de las acciones que establece mínimos más altos y máximos más altos, con el tiempo trace una línea en el gráfico que conecta todos los "bajos más altos" y otra línea que conecta todos los "altos más altos".

Las líneas no pueden conectar cada uno de los máximos más altos ó más bajos, pero las líneas harán que sea mas fácil identificar un canal paralelo de tendencia ascendente.

2.- Punto de entrada potencial - Una vez que se ha definido el canal de tendencia ascendente, puede considerar entrar a la posición siempre que el stock caiga al fondo del canal, el canal debe extenderse más allá del precio actual para ayudarle a identificar un futuro punto de entrada.

3.- Posible punto de salida - Existen básicamente dos escenarios que pueden justificar una salida de la posición: cuando la acción alcanza la parte superior del canal ó cuando la acción cae fuera del canal

Similarmente al punto de entrada, la línea de tendencia superior debería extenderse hacia el futuro para ayudar a identificar cuándo saldrá de la posición en el futuro. 

                                                               Canal descendente
 

Conclusiones

Operar a favor de la tendencia es operar a favor de la probabilidad y, operar con la probabilidad a nuestro favor, nos garantiza resultados positivos en el largo plazo.

Las estrategias tendenciales suelen tener un número de aciertos bajo, y hacer la mayor parte de la rentabilidad en un número reducido de operaciones, aunque son el tipo de sistemas más utilizados y tienen una base lógica muy solida.

Una estrategia de seguimiento tendencial basada en reglas, es capaz de obtener buenos beneficios manteniendo el riesgo bajo control, la razón principal por las que los sistemas de seguimiento tendenciales son la estrategia técnica más utilizada son la obtención de rendimientos altos con un menor riesgo.

Su fiabilidad suele ser baja, inferior al 50%, la mayor parte de la rentabilidad proviene de un número reducido de operaciones. (Esto supone que el operador con este tipo de sistemas tiene que ser muy disciplinado, habrá multitud de operaciones que empiezan con ganancias considerables y acaban con pequeñas pérdidas).

Suelen tener un ratio profit/loss (ganancia media en los trades acertados/pérdida media en los trades fallados) elevado, lo que debería compensar su baja fiabilidad, es decir en las operaciones ganadoras se gana más de media de lo que se pierde en las operaciones perdedoras.