El fraude Madoff

En esta ocasión presentamos a una de las grandes estafas financieras (otro conocido es el caso Enron, tratado en un post anterior), gestada por un personaje muy conocido en el mundo financiero, lo cual nos advierte de que no debemos confiarnos cuando de dinero se trata, a pesar de la existencia de entidades reguladoras.

El autor fue Bernard L. Madoff, ex-presidente de Nasdaq y uno de los inversores más activos de los últimos 50 años, considerado el gestor favorito  de los ricos de Florida y Manhattan, fue detenido por el FBI tras confesar que su negocio era un “gran esquema Ponzi ” que habría causado pérdidas por valor aproximado a US$ 50,000 millones de dolares (aproximadamente € 37,500 millones de euros) a sus clientes.

El fraude en esquema Ponzi consiste en una estafa piramidal, en donde la rentabilidad prometida se paga con el dinero que ingresa mediante la captación de nuevos clientes, por ello el combustible que alimenta este tipo de fraude es la captación de nuevos incautos que por codicia ingresan al esquema.

Madoff era propietario de Madoff Investment Securities (BMIS) asesoramiento é intermediación bursátil. Desde su creación por Madoff en 1960, BMIS realizo negociaciones en el mercado financiero entre brokers, bancos é instituciones financieras.

En las dos últimas décadas, Madoff, además se especializo en operar con acciones, crear mercados y aconsejar a inversores acaudalados, instituciones, escuelas y organizaciones benéficas.

¿Cómo conseguía Madoff captar incautos?

Para ello usaba una estrategia de inversión conocida como conversión split strike, que consiste en comprar acciones de grandes compañías, incluyendo opciones de compra y venta de esos mismos títulos. De este modo aducía que era posible ganar dinero tanto en mercados en alza como en mercados a la baja.

Este sistema no era nuevo para la banca de inversión, pero Madoff, a través de su firma Fairfield Greenwich Group, que tenia también una oficina en Madrid, ofrecía rentabilidades garantizadas entre el 8% y el 12%, pasase lo que pasase en Bolsa.

El producto atractivo unido a la reputación de la que gozaba Madoff y  el hecho de haber sido presidente del consejo de administración del índice Nasdaq de EE UU (uno de los más importantes del mundo y del cual fue uno de los fundadores), y a su imagen de exclusividad, hizo que el humo que Madoff vendía fuese corriendo de boca en boca entre los grandes millonarios y entre la gran banca de inversión.

Madoff en lugar de utilizar la mencionada técnica de inversión, lo que hacía realmente era ir levantando su pirámide financiera. Cuando BMIS recibía nuevos fondos, en vez de reinvertirlos como prometía en las acciones de grandes compañías ó en las opciones de compra, invertía sólo una mínima parte y dedicaba el resto a pagar a los inversores iniciales las rentabilidades acordadas.

Madoff, además de captar fondos directamente también los conseguía a través de sociedades gestoras de grandes patrimonios y a través de fondos como el fondo “Optimal” ofrecido por el  Grupo Santander (alrededor de US$ 3 mil millones que se invirtieron en BMIS), fondos ofrecidos por Banco Safra y fondos ofrecidos por Fairfield Greenwich Group (alrededor de US$ 7 mil millones que se invirtieron en BMIS).

Encontrando de esta manera a España como uno de los países mas afectados después de EEUU, por este escándalo de fraude piramidal de Madoff.

Las entidades mas afectadas en esta trama han sido los dos grandes bancos a través de su banca de inversión.

El Santander colocó unos 2,320 millones  de euros, de los cueles 2,010 correspondían a la banca privada internacional de América Latina.

El BBVA invirtió unos 400 millones de euros, operación que puede suponer unas pérdidas de 300 millones equivalentes al 5% de su beneficio en 2007.

¿Cómo Madoff conseguía superar las inspecciones de los organismos reguladores?

Resulta increíble como entre la SEC, el FBI, auditores y agencias de rating alguien pueda estar cometiendo fraude durante 20 años y nadie se de cuenta hasta que se encuentran con un agujero distribuido por varios países de 50.000 millones de dólares.

Madoff fue investigado en 1992 por la SEC sin descubrir nada ilegal, en 1999 varias empresas denunciaron a la firma de Madoff, pero tampoco esta vez se hizo nada contra ésta, tampoco sirvieron de mucho los reportajes que se publicaron en los años 2000 y 2001 en contra de los métodos del gestor.

Pero una de las razones más importantes de que el fraude no fuese detectado, a pesar del escepticismo que reinaba entre los profesionales del sistema financiero, es que sus clientes no estaban interesados en investigar.

Se fiaran ó no de él, la rentabilidad que les ofrecía por su dinero era demasiado tentadora, un 8%, y el hecho de que Madoff gestionara sus inversiones era un símbolo de prestigio.

Se cree, que es posible que el fondo de Madoff no haya realizado una sola operación, sugiriendo que los detallados comunicados, en las que Madoff informaba a sus inversores sobre las operaciones realizadas por su gestora de acciones y que recibían cada mes, podrían haber sido un elaborado espejismo del multimillonario fraude.

 

También mostraba transacciones en el Fondo Fidelity Investments Spartan, pero Fidelity, uno de los mayor fondos de inversión del mundo, pero no se tiene constancia de que Madoff ó su empresa hicieran ninguna inversión en sus fondos.

¿Por qué cayó la gran pirámide?

Por ironico que parezca Bernard Madoff puede considerarse una víctima más de la crisis económica y financiera que azota la economía global.

Por un lado, muchos inversores empezaron a reclamar su dinero al llegar la época de crisis, por otro, la crisis hizo que cada vez fuese más difícil convencer a nuevos clientes para que invirtiesen en el mercado financiero, ya fuese a través de Madoff ó de cualquier otro gestor.

Empezó a fallar así la condición fundamental para que la pirámide se mantenga, si no se captan nuevos clientes, no hay como pagar a los antiguos y los cimientos de la pirámide se tambalean destapando con ello a una de las mayores estafas financieras de la historia.

Nota: “Inversiones seguras con bajo riesgo y alta rentabilidad....  posible estafa”