La Cartera de Inversion

La cartera de inversión también conocido como portafolio de inversiones, es el conjunto de activos financieros que el inversor posee.

Una cartera de inversiones, en general, está compuesta por una combinación de algunos instrumentos de renta fija y renta variable, de modo de equilibrar el riesgo.

Una buena distribución de la cartera de inversión distribuye el riesgo en diferentes instrumentos financieros como son: acciones, depósitos a plazo, efectivo, monedas internacionales, bonos, bienes raíces, fondos mutuos entre otros, a esto se le conoce como diversificar la cartera de inversiones.

Los instrumentos de renta fija aseguran un retorno fijo al momento de invertir, pero normalmente con una rentabilidad menor a la de uno de renta variable, que no asegura un retorno inicial pero puede ofrecer retornos más altos a largo plazo.

La renta fija históricamente ha tenido menores ratios de rentabilidad que otro tipo de activos considerados de mayor riesgo como las acciones, materias primas, etc,. de todas formas la renta fija también está sujeta a variaciones de rentabilidad dependiendo de situación macroeconómica del país, de quiebra ó impago, de plazos a corto, medio ó largo plazo, estatal ó de empresas, en este caso el inversor debe analizar el riesgo de perdida de valor debido a la inflación..

Según algunos estudios de diversificación de riesgo de carteras coinciden en afirmar que se debe tener un mínimo de 5 ó 6 activos de inversión diferentes (Renta Variable, Renta Fija, Mixtos, Gestión alternativa, Divisas, materias primas,) y un máximo de 10 ó 12 (cuidando de no solapar los activos de los mismos).

Dependiendo del tipo de inversor que se sea del tipo conservador, de crecimiento, ó agresivo, la ponderación de los diferentes activos será diferente.

En esto influye muchísimo también el plazo de requerimiento del capital, no se recomienda invertir un porcentaje amplio de la cartera en Renta Variable si no se tiene un plazo de requerimiento del capital superior a 5 años (salvo que se practique el trading: basado en el análisis técnico de soportes y resistencias, aconsejable sólo para inversores profesionales con preparación adecuada).

Los fondos de inversión (fondos mutuos en Perú), se han considerado como una forma de ahorro más segura que la adquisición de acciones por los partícipes individuales minoristas que no cuentan con los conocimientos necesarios para realizar las inversiones por si mismo y cuentan con la ventaja de que con mucho menos dinero tener mayor número de acciones en cartera y además gestionadas por profesionales del sector, además de ventajas fiscales que no tendría un inversor individual.

Es bueno y conveniente se tenga siempre en cartera una parte de cash ó liquidez (sea por gastos imprevistos ó para aprovechar oportunidades de inversión).

Cuanto más caros se compran los diferentes tipos de activos mayor riesgo sistémico se está corriendo (salvo que llevemos estrategia de trading a corto plazo: pero esto es más adecuado para inversores profesionales y no todos)

Rentabilidad de una acción

Un elemento determinante que explica la colocación de un capital en una determinada acción reside en el rendimiento esperado que va a proporcionar dicho valor.

La rentabilidad de una inversión en bolsa viene dada por la suma de tres conceptos:

1. El dividendo que perciben los accionistas como beneficios generados por la empresa, constituye la remuneración que recibe el accionista por ser propietario de la sociedad. La cantidad es variable según los resultados anuales que la empresa ha obtenido en el ejercicio, el monto lo propone el consejo de administración para su aprobación en la Junta General.
2. El valor de los derechos de suscripción preferente, en el caso de la venta de dichos derechos como consecuencia de una ampliación de capital. En algunas ampliaciones de capital la sociedad emite nuevas acciones con cargo a las reservas disponibles, por lo que los accionistas las adquieren sin tener que realizar desembolso alguno.
3. La plusvalía por la venta de las acciones, que esta compuesta por la diferencia entre el precio de adquisición y el precio de venta.

La rentabilidad obtenida de carácter nominal seria la suma de los tres conceptos descritos, esta forma sencilla trata de determinar el beneficio obtenido por la diferencia entre lo que he invertido y lo que he recibido por mi inversión en un periodo determinado, así como el porcentaje de rentabilidad que he alcanzado.

La evolución del nivel de rendimiento de una acción de pende de la evolución de los beneficios distribuidos por la empresa emisora de los valores y de las variaciones de las cotizaciones.

El incremento del importe pagado por dividendos y el alza de las cotizaciones proporcionaran mayor rentabilidad a nuestra inversión.

Por otro lado, a la hora de determinar las plusvalías que nos aporta una inversión hay que incluir los gastos asociados que esta supone, en estos se incluyen las comisiones, tasas de corretaje, canon de bolsa é impuestos.

Pasos a seguir para invertir en la Bolsa de Valores

Tienes pensado empezar a invertir, dado de que te has tomado tu tiempo en estudiar y prepararte en el mercado de valores, y ya cuentas con un excedente de dinero que no requieres en este momento, el cual has decidido guardarlo para mas adelante cuando lo necesites y has pensado en invertirlo en la Bolsa de Valores.

El proceso para invertir en la bolsa es sencillo, lo primero que debes hacer es acercarte a una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) a la cual quizá te resistas a acudir por temor ó vergüenza porque no sepas ni qué preguntar, el procedimiento es el siguiente:

Debes elegir una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) a través de la cual vas a realizar tus operaciones en la BVL, para hacerlo, puedes informarte sobre cada una de ellas en la página web de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV): www.smv.gob.pe. 

Ahí verás todos sus datos como dirección, teléfono, el nombre de los brokers, pero sobre todo, sus estados financieros (estados de ganancias y pérdidas), donde deberás ver si tienen utilidades ó no, lógicamente, elegirás aquella que tiene ganancias.

Una vez que hayas decidido la SAB, deberás inscribirte en ella, visitando su oficina, deberás llenar una ficha con tus datos personales y mostrar tu DNI (y una fotocopia de él).

Luego deberás realizar el depósito de la cantidad de dinero que vas invertir en la BVL en la cuenta corriente que la SAB tenga en determinado banco, nunca a la cuenta de una persona, solamente a nombre de la SAB.

En la misma SAB te indicarán cuál es el número de su cuenta ya sea para nuevos soles y/o para dólares americanos.

Una vez hecho el depósito, deberás sacarle una fotocopia al vóucher de pago que hiciste, en la parte en blanco de la fotocopia deberás escribir tu nombre completo y entregarla a la SAB.  

Esto se realiza porque si bien es cierto en la SAB saben que ingresó un dinero a su cuenta, lo que no saben es de quién es, por eso es importante la fotocopia con tu nombre.  

Ojo, que siempre debes conservar tu vóucher de depósito como garantía de haber pagado, además, la SAB te puede extender un recibo.

Una vez que tu expediente fue visado por la Gerencia de la SAB y en la BVL, se te crea un código en la Bolsa (RUT), con lo cual ya estás apto para iniciar tu primera inversión, este proceso no dura más de 24 horas en la mayoría de los casos.

Para manifestar tu deseo de compra ó de venta lo puedes hacer personalmente, por teléfono ó vía Internet (messenger), esta indicación se la puedes dar al operador (broker) con el que te toque trabajar (hay varios en una misma SAB y tú puedes elegir a cualquiera de ellos ó solicitar que te lleven con uno).

La instrucción impartida que le des al operador de la SAB recibe el nombre de Orden, por la cual tú, como inversionista manifiestas tu intención de compra ó venta de valores, indicando las condiciones de cantidad de acciones, precio y plazo de ejecución, este documento debe ser firmado por el cliente.

Por la compra ó venta de acciones, el inversionista recibe, al día siguiente de hecha la operación, una póliza que contiene información sobre la cantidad, precio y monto de las acciones que ha negociado, y sobre los pagos por diversos conceptos sobre el monto efectivo de compra ó venta. 

En el caso de venta de acciones, la SAB emite un cheque (no negociable) a nombre del inversionista vendedor por el monto correspondiente a la venta expresado en la póliza.  

El cheque es entregado al cliente vendedor a partir de los tres días hábiles de ejecutada la venta de las acciones y lo puede hacer efectivo personalmente sin ningún problema.

La comisión que cobra la SAB generalmente fluctúa entre 1% y 1.5% del monto invertido, la comisión puede disminuir de acuerdo al monto y frecuencia de las operaciones que el cliente encomiende, es decir, los clientes pueden negociar y pactar tarifas descontadas con el tiempo.  

En esa comisión están incluidas una serie de cobros por diferentes conceptos y no sólo la ganancia de la SAB, estos cobros parciales suman alrededor del 1% de la inversión.

Supongamos que has hecho un depósito de S/. 5.000.00 y la comisión es 1%, de los S/. 5,000.00 debes restar el 1% (S/. 50.00) con lo cual, te quedarán líquidos S/. 4,950.00 para que los destines íntegramente en comprar acciones.  

De la misma manera, a la hora de vender, supongamos que es por un monto de S/. 9,000.00, a esta cantidad le restamos el 1% de comisión que nos cobra la SAB, es decir, S/. 90.00, con lo cual te quedará neto S/. 8,910.00 para ti, recuerda que te cobran la comisión en la compra y en la venta.
 
Hasta el 31 de diciembre de 2009 existía exoneración a las ganancias de capital en bolsa, a partir del 2010 las personas naturales deberán pagar el 5% anual por concepto de este impuesto siempre y cuando a fin de año, la ganancia neta sea superior a las 5 UIT (más de S/. 20,250.00 soles ó su equivalente en dólares americanos).  

Pero atención, sólo si la ganancia neta supera las 5 UIT, es decir, si ganaste S/. 20,000.00 soles en el año, pero también tuviste pérdidas, digamos por S/. 5,000.00, entonces tu ganancia neta habrá sido S/. 15.000.00 con lo cual no pagarás el impuesto. 

Suponiendo que tu ganancia neta anual haya sido S/. 25,000.00 soles, el impuesto a la ganancia de capital que tendrás que pagar será la diferencia de este monto menos el equivalente a las 5 UIT, es decir, S/. 20,250.00 soles.  Por tanto, lo que pagarás será el 5% de S/. 4,750.00, ó sea, S/. 238.00 soles.