Los mercados de commodities

Los mercados de commodities ó mercados de materias primas son los mercados más antiguos del mundo, desde el principio de la Historia se conocen organizaciones, lugares y personas que se han dedicado a comprar y vender los productos de la naturaleza.

La economía y las leyes han girado en gran medida alrededor de la actividad comercial de estas materias básicas, necesarias para nuestra vida, los lugares físicos donde se realizaban las transacciones eran los mercados, regidos cada uno de ellos por sus propias normas que fueron siendo poco a poco más sofisticadas intentando cubrir las necesidades los concurrentes.

Estas necesidades podían ser logísticas (entrega física), de financiación ó de precios (asegurar precios futuros). En el siglo XVII, en el famoso mercado holandés de los tulipanes, se utilizaron por primera vez las opciones, estas tuvieron un enorme éxito y se encontraban minuciosamente reguladas, también se produjo una de las primeras burbuja económica, muy estudiada en escuelas de economía actualmente, y donde el mercado entró en crisis porque no fue capaz de autoregularse.

Pero no fue hasta mediados del siglo XIX en los Estados Unidos, cuando un grupo de comerciantes de Chicago se decidieron a crear la primera Cámara de Comercio donde se podía negociar contratos de futuros de materias primas agrícolas, dando paso a la creación del CBOT (Chicago Board of Trade).

A continuación se introdujeron también las opciones sobre los futuros de esta cámara, y desde entonces han pasado más de cien años en los que la actividad de compra y venta sobre materias primas no ha hecho otra cosa que ir en continuo aumento en el mundo.

La primera materia prima que allí se negoció fue el maíz, en la actualidad tenemos varias é importantes Cámaras repartidas por todos los continentes siendo las plazas más importantes Chicago, Nueva York, Londres y Tokio.

Los productos que se negocian se dividen en:

• Agrícolas: Maíz, soja, trigo son los más importantes.
• Energéticos: Petróleo, Gasolina, Gas Natural...
• Soft Commodities: Café, cacao y azúcar
• Metales preciosos: Oro, Plata, Platino.
• Metales industriales: Cobre, Zinc, Niquel, Aluminio.

Los últimos datos publicados revelan unas cifras de negociación en continuo ascenso que se aproximan a los 3 mil millones de contratos en los últimos años.

Las materias primas que comenzaron para cubrir las necesidades de cobertura de los productores y consumidores, han extendido su interés al resto de participantes del mercado, siendo en la actualidad uno de los principales, sino el que más requeridos, entre los instrumentos de inversión de Fondos de Inversión y Fondos de Pensiones a nivel mundial.

En los Estados Unidos, Reino Unido y Japón, se pueden encontrar fondos de commodities en los que se puede invertir.

En los últimos años, los que ha seguido a la crisis financiera, debido en al exceso de liquidez aportado por los bancos centrales, principalmente la Reserva Federal (FED), una importante parte de la inversión ha fluido a materias primas como el oro y el petróleo, también a activos agrícolas como el trigo y el maíz.

Las tendencias en los mercados de materias primas suelen ser bastante definidas, una vez que comienzan y si se logra filtrar los elevados índices de volatilidad de estos productos mediante un adecuado manejo del capital los resultados son muy atractivos.

Otra de las ventajas que proporcional el trading en commodities es que suministran guías válidas para entender los movimientos de las divisas relacionadas.

En cierta medida, todo se encuentra interrelacionado en el mercado de divisas, y conocer de esta relación y su intensidad, es algo que puede resultar provechoso proporcionándonos una excelente herramienta de trading.

En la negociación en el mercado de divisas, puede resultarnos muy rentable tener en cuenta como se relacionan unos pares con otros, para ello utilizamos el análisis de correlaciones.

Las correlaciones son cálculos basados en la información de precios, que pueden ayudar a ponderar las relaciones entre diferentes pares de monedas.

La información que nos dan estas cifras pueden resultar una buena ayuda a diversificar nuestra cartera, redoblar posiciones sin invertir en el mismo par de monedas ó simplemente tener una idea de cuánto riesgo significan nuestras transacciones.

Existen un grupo de divisas que se conocen como “ commodities currencies”, son las pertenecientes a los principales países productores de estas materias y cuyo desempeño está altamente correlacionado con el de algunas materias primas.

Estas divisas son el dólar australiano AUD, el dólar canadiense CAD, el rand sudafricano RAND, la libra esterlina GBP, la corona noruega NOK y las latinoamericanas peso chileno CLP , real brasileño BRL.

Cada uno de ellas tiene sus propias características y sus movimientos se ven influenciados por el precio del petróleo, como es el caso de la corona noruega, el dólar de Canadá y la libra esterlina, del oro en el dólar australiano y el rand, el cobre en el peso chileno ó el precio de la soja en el real brasileño.

Entender estas correlaciones y aprender a predecir movimientos futuros en pares,  como el dólar australiano contra el yen japonés ó la libra esterlina contra el dólar canadiense que tienen que ver en gran medida con el de las materias primas, es un paso avanzado para poder obtener rentabilidades en este mercado.