Sistemas de Trading

Un sistema de trading es un conjunto de reglas que definen en forma precisa la forma de operar de uno ó varios instrumentos financieros con la finalidad de obtener beneficios, para tal efecto el sistema solo existe si está por escrito, de forma que no debe haber ningún tipo de ambigüedad en la metodología de inversión que se pretende aplicar, las reglas deben ser coherentes entre sí y no deben contradecirse.

Cuando ingresamos en el mundo de las inversiones financieras, nos damos cuenta de que hay muchas formas y métodos para operar, uno de ellos es el de operar con un conjunto de reglas fijas un sistema, y otra de ellas a través de decisiones individuales en forma discrecional, donde decidiremos cuándo, qué comprar ó vender de acuerdo a nuestro conocimiento y experiencia, dependiendo de nuestra personalidad puede que nos interese operar un sistema 100% automático, ó quizás tal vez de forma discrecional.

Es necesario que todo trader desarrolle su propio sistema de acuerdo a su personalidad, la razón es que si no lo comprobamos por nosotros mismos mediante un backtesting adecuado, no tendremos confianza en sus resultados.

Ventajas de un sistema de trading

- No es emocional, nuestros resultados no dependerán de nuestro estado de ánimo ó habilidad en el momento de ejecutar la operación.

- Es 100% objetivo y no se presta a interpretación, es imposible engañarse a uno mismo, una señal de compra es siempre una señal de compra, da igual que sepamos que mañana se va a publicar un dato relevante del mercado (suponiendo que eso no está incluido en la estrategia) ó que pensemos que en esta ocasión la señal no va a dar buen resultado.

- Tiene pocas reglas, con un conjunto limitado de reglas (menos de 10 y en ocasiones menos de 5) se puede crear un sistema de trading bastante bueno, el inversor no tiene la sensación de que hay algo que desconoce y que pueda influir en las operaciones.

- Todo está incluido en ese conjunto de reglas, si con este número limitado de reglas el sistema funciona entonces no hay ninguna necesidad de complicarlo más.

- Es cuantitativo ó medible, quiere decir que por adelantado vamos a tener una idea aproximada de la evolución de nuestros resultados, esto es una gran ventaja por dos razones, la primera es que nos permite estar preparados psicológicamente para los periodos difíciles, la segunda es que disponemos de unos datos de simulación que nos van a permitir implementar estrategias de gestión de capital para mejorar los resultados.

Desventajas de un sistema de trading

- No se tiene todo en cuenta, cualquier evento inesperado en los mercados suele aumentar la volatilidad de estos, un inversor que sigue un sistema debería ignorar esta nueva información porque se supone que no debe desviarse de su sistema y que esto ya debería estar incluido en los datos sobre los que se ha realizado backtesting, esto no siempre se cumple y con frecuencia cuando el mercado reacciona con fuerza muchos sistemas, especialmente aquellos diseñados para un entorno poco volátil generan pérdidas.

- Con frecuencia el inversor tiene la sensación de que podría hacerlo mejor sin el sistema, cuando un sistema entra en un periodo de pérdidas ó drawdown, el inversor empieza a pensar que no tomaría esta ú otras señales, que en su lugar operaría de otra forma.

- Dependiendo del inversor operar sin sistema podría reportarle más beneficio ó no, pero se asume que aquel que ha decidido operar un sistema es porque cree que este sistema le dará mejores resultados que operar sin él.

- Los sistemas no funcionan de por vida, un buen ejemplo es el sistema de las “tortugas” (sistema basado en comprar y vender en máximos/mínimos en el mercado), la ocurrencia de un mercado lateral prolongado hizo que el sistema de las tortugas dejara de funcionar.

- ¿Quién puede operar un sistema que produce pérdidas durante dos años ó más? ¿Quién tomará todas las señales al tercer año? El que opera un sistema y se da cuenta de que ha dejado de funcionar debe seguir investigando., diseñar sistemas es una tarea que nunca termina.

- Un sistema requiere tomar todas las señales, para bien y para mal en forma continua, supongamos que operamos un sistema seguidor de tendencias con un 35% de aciertos, eso quiere decir que el 65% de nuestras operaciones resultarán en pérdidas, una minoría de operaciones generarán suficiente rentabilidad como para compensar la mayoría de las pérdidas, si nos vamos de vacaciones ó no podemos introducir una orden, y resulta ser de las ganadoras entonces habremos arruinado el sistema solamente por fallar en la ejecución de una orden, ya que los resultados quedarán alterados y hasta que no llegue la nueva operación perteneciente al 35% de ganancias todo serán pérdidas.

Requisitos de un Sistema de Trading

Evidentemente el primer requisito es que un sistema sea rentable en datos históricos, pero eso no garantiza que vaya a ser rentable en el futuro, y aquí tenemos un error común de razonamiento que es el siguiente:

Un sistema rentable debe tener un backtesting positivo (proporcionar ganancias de simulación), pero un backtesting positivo no implica que tengamos un sistema rentable.

El método científico nos ayuda ante este error común de razonamiento que es pensar que con una ó varias simulaciones rentables estamos ante un sistema con poder predictivo ó ganador.

El método científico nos dice que debemos plantear la cuestión al revés y asumir que nuestro sistema no genera beneficios, si somos capaces de alterar esta afirmación con un cierto grado de confianza, entonces podríamos estar ante un sistema rentable.

Para esto asumimos que el sistema tiene una ganancia promedio nula y si las pruebas indican que no es cierto, que a un determinado grado de confianza (comúnmente el 95%) la ganancia promedio es superior a cero entonces podemos afirmar de forma matemática (estadística) que tenemos un sistema ganador.

Este requisito de tener un sistema fiable estadísticamente es muy relevante, ya que un operador que tenga que elegir entre un sistema con ganancia promedio pequeña pero fiable estadísticamente, y un sistema con grandes ganancias pero poco fiable elegirá siempre el primero porque solo tiene que aumentar el tamaño de la posición en el mercado para conseguir un sistema con ganancia elevada y muy fiable, los sistemas que se operen con dinero real deben tener una ganancia promedio mayor que cero al menos con un 95% de confianza.

Tipos de Sistemas de Trading

Los sistemas 100% automáticos (no discrecionales) se pueden clasificar en cuanto a su forma de operar ó las particularidades de su estrategia para generar señales, en este contexto tendríamos:

1.- Sistemas Tendenciales.

Buscan explotar una tendencia en el marco temporal elegido, hasta que encuentran la tendencia adecuada, realizan varios intentos así que suelen tener un porcentaje de aciertos bastante bajo, en los entornos del 40%, no obstante cuando aciertan ganan mucho más de lo que pierden (comúnmente el triple ó ratio 3:1).

2.- Sistemas antitendencia.

Operan de forma contraria a la tendencia, de forma que compran cuando el mercado ha caído y abren posiciones cortas tras las subidas, aciertan bastante, pero a costa de un ratio muy bajo entre las operaciones ganadoras y perdedoras. Un porcentaje de aciertos típico de un sistema antitendencia estaría entre el 60 % y el 80%.

3.- Sistemas de rotura.

En idioma inglés serían los Breakout Systems, que compran cuando el mercado supera un determinado nivel, estos sistemas aciertan poco, pero nunca se pierden una tendencia por su forma de operar.

Son una alternativa a los sistemas tendenciales con la ventaja de que nos garantizan la entrada en cualquier tendencia prolongada, un ejemplo de este tipo de sistemas seria el sistema de las tortugas, diseñado por Richard Dennis.

4.- Sistemas de volatilidad.

Se basan en la superación intradiaria de un determinado nivel, que asegure en la medida de lo posible que acaba de comenzar una tendencia.

Estos sistemas operan mucho pero generalmente son muy rentables, tienen un porcentaje de aciertos que puede estar entre el 50 % al 60 %.

5.- Sistemas basados en ciclos.

Explotan la existencia de los ciclos del mercado, de forma que la operativa se genera en base a determinadas fechas, entre ellas tenemos los sistemas para futuros de productos agrícolas (soja, maíz, algodón, etc) que se ven influenciados por la estacionalidad de las cosechas.

6.- Sistemas de Predicción

Utilizan las técnicas más avanzadas para anticipar la evolución del precio, un buen ejemplo son los sistemas basados en redes neuronales que aprenden y se entrenan con los datos históricos hasta conseguir una predicción lo más fiable posible de la próxima evolución del mercado.

También existen técnicas matemáticas de predicción con modelos regresivos que sin utilizar redes neuronales, hacen predicciones que se van ajustando para minimizar el error, como los modelos de autoregresión con medias móviles (ARIMA).

En definitiva, operar un sistema de trading no es fácil y no implica que tengamos éxito en nuestros resultados, sin embargo sus ventajas pueden hacer que sea la opción más adecuada para conseguir una rentabilidad de forma regular para la mayoría de traders.