El Oscilador RSI

El RSI (Relative Strength Index) es uno de los osciladores más populares y utilizados para operar en los mercados, se trata de una herramienta valiosa para medir tanto la velocidad en los cambios de precios como también los posibles niveles de sobre compra ó sobre venta.

El oscilador fue desarrollado por J Welles Wilder y difundido ampliamente en su libro, publicado en 1978, New Concepts in Technical Trading Systems. Además del RSI, este libro introduce otros indicadores actualmente muy populares, como Parabolic SAR, Average True Range y Directional Movement Concept.

A pesar de haber sido creado en tiempos previos al boom de las tecnologías de información, el RSI ha resistido el paso del tiempo, y actualmente está presente como herramienta en la mayoría de las plataformas de trading ó de análisis técnico.

Concepto del RSI

Los valores del RSI oscilan entre 0 y 100. Un valor cerca de 100 indica que la tendencia alcista del mercado es fuerte mientras que valores cercanos a 0 indican que la tendencia bajista del mercado es fuerte.

Mientras el RSI se acerque a valores extremos, el indicador se vuelve menos sensible a los cambios en el precio, haciendo que el indicador se regrese a territorio neutral.

Antes de describir la fórmula matemática del RSI en sí mismo, es necesario explicar algunos de sus componentes.

En primer lugar, tenemos la ganancia ó pérdida promedio, que mide la subida ó bajada promedio del precio durante algún período determinado, como propone Wilder en su publicación original, se toman habitualmente 14 períodos.

No se trata de un promedio simple, sino que se le brinda mayor peso a la última, el cálculo es similar al que se utiliza en las medias móviles exponenciales.

Luego se calcula la fuerza relativa, ó RS por sus siglas en inglés, relative strength, esto se obtiene dividiendo la ganancia promedio por sobre la pérdida promedio.

Entonces:               
                            

Donde I(x) toma valores 1 si x es cierto, ó 0 si es lo contrario.

El indicador auxiliar RS(n) no es mas que la suma de los retornos positivos de los ultimos n dias, dividido por la suma de los retornos negativos de los ultimos n dias.
 
El RSI aplica algunas modificaciones para que el índice de RS sea más intuitivo y fácil de comprender, aunque no modifica demasiado su significado ni contenido.

                                
Básicamente, estas modificaciones convierten al índice RSI en un oscilador con valor máximo de 100 y un valor mínimo de 0.

Donde 0 representa un mercado completamente sobre vendido y 100 representa un mercado completamente sobre comprado.

Si los precios subieron a lo largo de 14 días consecutivos, el RSI tendrá un valor de 100, ya que la pérdida promedio es de 0.

En cambio, si los precios cayeron durante 14 días en forma ininterrumpida, la ganancia promedio es de 0 y el valor del RSI también es de 0.

Aplicando el Oscilador

Si bien los activos pueden permanecer en niveles de sobre compra ó sobre venta durante períodos indeterminados de tiempo, puede observarse en el gráfico que cuando el RSI se acerca a niveles extremos, esto habitualmente anticipa un ajuste ó corrección en la tendencia.

El análisis de los valores de sobre compra y sobre venta debe siempre realizarse teniendo en cuenta la vigencia de la tendencia, en una tendencia alcista, es conveniente ser más flexibles en cuanto a los niveles de sobre compra, mientras que en caso de tendencia bajista, los niveles de sobre venta pueden mantenerse durante más tiempo que el habitual.

Otra de las aplicaciones habituales del RSI es para evaluar la acción de precio y su posible evolución a mediano plazo, en términos generales, puede observarse que los niveles de RSI tienden a mantenerse por encima de 50 (punto medio del indicador) cuando la tendencia de precios es alcista.

En estos casos, cuando el RSI se mantiene por encima de su valor medio con breves ajustes de pequeña duración, esto generalmente está indicando que la tendencia alcista goza de buena salud, más allá de que los precios tengan sus oscilaciones habituales.

En caso de tendencia bajista, la misma se evalúa en función de la consistencia del RSI en términos de mantenerse por debajo del nivel medio.

Al igual que muchos otros osciladores, el RSI se utiliza también para identificar divergencias, cuando los precios del activo marcan nuevos máximos, pero el RSI se mantiene por debajo de sus máximos, se dice que el indicador no está confirmando la acción de precios, lo cual podría estar pronosticando un ajuste.

Lo mismo es válido en la dirección opuesta, un mínimo de precios que no es confirmado por un nuevo mínimo en el RSI, podría adelantar en primera instancia un rebote alcista, é incluso también un posible cambio de tendencia.

El RSI como un oscilador - Valores por encima de 80 son considerados en territorio de sobre compra y valores por debajo de 20 son considerados en territorio de sobreventa. Mientras el mercado alcanza valores más altos, existe la posibilidad de que todos los compradores interesados en la divisa ya hayan tomado una posición (esto hace que las lecturas del RSI se vaya por encima de 80).

En este momento algunos compradores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones, esto le da oportunidad al mercado de hacer un retroceso haciendo que el RSI regrese a territorio neutral rompiendo el nivel de 80 hacia abajo.

Lo mismo sucede en movimientos bajistas, cuando la lectura del RSI alcanza valores de sobre-venta (por debajo de 20) los vendedores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones, esto le da fuerza al RSI de cruzar el valor 20 hacia arriba a territorio neutral.

Esta herramienta, que ha resistido el paso del tiempo, sirve para medir tanto la velocidad en los cambios de precios como también los posibles niveles de sobre compra ó sobre venta.

RSI para operar divergencias - Como otros indicadores, el RSI también es usado para hacer operaciones basados en divergencias. Cuando el precio alcanza nuevos máximos y el indicador falla en hacerlo o cuando el indicador alcanza nuevos máximos y los precios fallan en hacerlo, existe una divergencia.

RSI como indicador de Tendencia - Cuando los valores del RSI están por encima de 50 indica que el promedio de las ganancias es mayor que el promedio de las pérdidas del mercado (tendencia alcista).

Lecturas por debajo de 50 indican que las pérdidas promedio son más grandes que las ganancias promedio (tendencia bajista).

RSI aplicado a forex.- Cuando el RSI está por encima de 50, el mercado se considera en una tendencia alcista, y cuando el RSI está por debajo de 50, se considera una tendencia bajista.

Es importante mencionar que cuando utilizamos el RSI para medir la tendencia, es recomendable utilizar más periodos, como un RSI(40) o un RSI(50).

Siempre es importante tener en cuenta que la utilización de estos indicadores es mas un arte que una ciencia exacta, las condiciones de sobre compra y sobre venta pueden anticipar un ajuste de corto plazo, aunque también pueden ser un signo de fortaleza en la tendencia a mediano plazo.

Por lo tanto, la interpretación de los datos debe realizarse en el contexto de la acción general de precios y del horizonte temporal de la operación.