Un acontecimiento importante para los traders de divisas, se ha producido el 6 de febrero de 2017, el Bróker FXCM uno de los grandes Bróker de divisas a nivel mundial ha sido sancionado por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), quien emitió un comunicado anunciando que inhabilitaba al bróker FXCM por incumplir la normativa vigente y tomar posiciones contrarias a sus clientes.
La Commodity Futures Trading Commission de los Estados Unidos (CFTC, por sus siglas en inglés) emitió una orden de presentación y solución de cargos en contra de Forex Capital Markets, LLC (FXCM), su compañía matriz, FXCM Holdings, LLC (FXCM Holdings) y dos socios fundadores, Dror ("Drew" ) Niv y William Ahdout, respectivamente, Consejero Delegado de FXCM y Director Gerente de FXCM.
La sanción de la CFTC ordena a los socios fundadores de FXCM, FXCM Holdings, LLC y FXCM Holdings, Dror Niv y William Ahdout, que paguen una multa de 7 millones de dólares por la defraudación de los clientes minoristas de divisas de FXCM.
FXCM, Niv y Ahdout también tienen prohibido registrarse en la CFTC, actuar en capacidades exentas ó actuar como directores, agentes, oficiales ó empleados de compañías registradas en la CFTC.
La Orden de la CFTC también indica que FXCM, Niv y FXCM Holdings son responsables de las declaraciones falsas de FXCM a la National Futures Association (NFA).
La Orden de la CFTC determina que, entre el 4 de septiembre de 2009 y al menos 2014 (el Período Relevante), FXCM realizó operaciones falsas y engañosas a los clientes minoristas de la compañía (traders) ocultando su relación con su creador de mercado más importante e indicando que su plataforma "No Dealing Desk" no tenía conflictos de intereses con sus clientes, lo cual era completamente falso como se descubrió posteriormente.
La orden considera que FXCM, FXCM Holdings y Niv son responsables de que FXCM hiciera declaraciones falsas a la National Futures Association (NFA) sobre su relación con el creador de mercado.
La Orden exige a los demandados que paguen una sanción monetaria civil de $7 millones de dólares y que cesen y desistan de nuevas violaciones de la Commodity Exchange Act y de las Regulaciones de la CFTC, según lo estipulado. FXCM, Niv y Ahdout acuerdan retirarse del registro de CFTC; nunca buscar nuevamente otro registro en la CFTC; y nunca actuar en cualquier capacidad que requiera registro o exención de registro, o actuar como principal, agente, funcionario o empleado de cualquier persona que esté registrada, requiera ser registrada o exenta de registro en la CFTC.
Historia de FXCM
El año 1999 en Nueva York, Drew Niv funda Forex Capital Markets (FXCM), un bróker de Forex que tuvo un gran éxito ya que por aquel entonces fue uno de los pioneros, al año de su funcionamiento, FXCM ya movía un volumen de 250 millones de dólares al mes, en aquel momento el modelo de ejecución de FXCM era “Con Mesa de Dinero”, actuaban como Creadores de Mercado y por tanto pueden actuar como contrapartida del cliente.
El exito de FXCM es imparable y el año 2001 se registra como Futures Commission Merchant ante la NFA estadounidense y comienzan su expansión a nivel internacional abriendo oficinas en Londres, Paris, Sídney, Milán, Berlín, Tel-Aviv, Hong Kong, Tokio, Toronto, Atenas.
Para el año 2007, FXCM decide dar un impulso a su negocio, con el fin de atraer más clientes anunciando que cambian su modelo a No Dealing Desk, es decir, que pasan de ser creadores de mercado a actuar como un intermediario puro (ECN), entre el cliente y los proveedores de liquidez a cambio de añadir un mark-up en el spread ofrecido, esta acción resulta exitosa y FXCM logra superar las 100,000 cuentas.
En diciembre de 2010, FXCM se hizo público y comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York, convirtiéndose en el primer Bróker de divisas en los EE.UU. a la salida a bolsa, el precio inicial de oferta pública fue de 14,00 dólares por acción.
Golpe a FXCM
El 16 de enero de 2015 el Banco Nacional de Suiza quitaba de forma inesperada el soporte de 1.2000 en el par EUR/CHF provocando una caída de más de 2,500 pips en cuestión de segundos llevándose por delante a varios bróker, al no disponer de capital suficiente para hacer frente a las pérdidas de sus clientes ante los proveedores de liquidez.
Puede verse aquí:
Entre los bróker afectados se encontraba FXCM, el cual habría bajando la cotización de su acción en 90% en el NYSE el mismo día que se supo que no tenía fondos propios suficientes para afrontar las graves pérdidas (un agujero de 225 millones de dólares) provocadas por este evento inesperado, incluso en algún momento las acciones cayeron por debajo del mínimo que exige NYSE para cotizar en lo que podía incluso suponer una violación de la legislación frente a sus accionistas y el mercado.
Este percance dejo muy endeudado a FXCM, puesto que para seguir en funcionamiento necesito de una gran inyección de liquidez por parte de Leucadia, y fue el principio de lo que acontecería más adelante.
Motivos de la sanción a FXCM
1.- Al realizar el contrato con FXCM, este especifica que utiliza un modelo Non Dealing Desk, es decir es ECN ofreciendo acceso directo al mercado, solamente ejerce de intermediario y se lleva una comisión por ello.
Por el contrario, un bróker Dealing Desk es aquel que se queda las órdenes de los clientes y les ofrece contrapartida, es decir, no traslada las órdenes al mercado, a estos bróker se les conoce también como Market Makers.
2.- Creó un algoritmo de trading para tomar posiciones contrarias a sus clientes, el año 2009 FXCM puso a un trader de alta frecuencia a cargo de su filial dedicada a la creación de mercado, HFT Co, y así de esta forma FXCM podía decir que no era un bróker Market Maker cuando realmente sí lo era pues HFT Co se encargaba de dar contrapartida a sus clientes.
3.- Empleando este algoritmo en su nueva filial, que en principio debía de ser una compañía independiente de FXCM, cosa que realmente no ocurría pues el propietario de la filial era el gerente de FXCM.
4.- La empresa HFT Co mantenía una relación cercana con FXCM, pues varios empleados de FXCM pronto empezaron a trabajar en HFT Co, además la filial creadora de mercado tuvo acceso a las bases de datos de los clientes de FXCM.
5.- FXCM recibió cerca de 80 millones de dólares de HFT Co. Aproximadamente el 70 % de los beneficios de HFT Co iba a parar a FXCM.
6.- FXCM mintió a sus clientes sobre su relación con HFT Co, pues decía que no había conflicto de intereses y que eran un bróker Non Dealing Desk cuando sí lo era.
7.- FXCM comunicó falsa información a la NFA (National Futures Association por sus siglas en inglés) sobre HFT Co, al igual que a sus clientes, FXCM dijo que era un bróker Non Dealing Desk.
Consecuencias de la sanción
Al Bróker FXCM se le quita la licencia para operar en los Estados Unidos, así como al pago de una sanción monetaria civil de $7 millones y que cesen y desistan de nuevas violaciones de la Commodity Exchange Act y de las Regulaciones de la CFTC, según lo estipulado.
FXCM, Niv y Ahdout acuerdan retirarse del registro de CFTC; nunca buscar nuevamente otro registro en la CFTC; y nunca actuar en cualquier capacidad que requiera registro ó exención de registro, ó actuar como principal, agente, funcionario ó empleado de cualquier persona que esté registrada, requiera ser registrada ó exenta de registro en la CFTC.
Las cuentas de sus clientes, serán transferidas a Gain Capital Group LLC´s “Gain Capital”, estas se harán efectivas a partir del 24 de febrero 2017.
Aunque FXCM ha sido sancionada con el cese de sus actividades unicamente en los Estados Unidos, donde se encontraba la casa matriz y por tanto el motivo de la confiabilidad hacia la empresa, al producirse la sancion esta confianza se desmorona y por lo tanto las sucursales de FXCM en otros paises iran perdiendo cuota de clientes.
El Broker FXCM cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE), a consecuencia de esta sanción el precio de su acción a caído casi un 50 %, perjudicando a los poseedores de estas acciones..
Conclusiones
Podemos ver con este suceso, la importancia de trabajar con un Bróker regulado, en este caso la NFA garantiza que las cuentas de los clientes sean transferidas a otro Bróker, que seria Gain Capital, desde donde el cliente decidirá continuar con este ó retirar la totalidad de su capital de trading.
La entidad reguladora actúa protegiendo los intereses de los clientes, en caso de que detecte algo turbio sanciona de inmediato, las reguladoras mas estrictas son la National Futures Association (NFA) y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en los Estados Unidos, el Financial Conduct Authority (FCA) en el Reino Unido, la BaFIN de Alemania y la ASIC Australiana.
Debido a que los traders retail no contamos con dinero en exceso, debemos operar con una cantidad determinada en la cuenta de trading, si tenemos la fortuna de incrementarla, retirar el exceso llegado a cierto monto.
No trabajar con tarjeta de crédito, es decir no endeudarnos para operar, que el capital de nuestra cuenta de trading sea un dinero de nuestros ahorros que no necesitemos en el corto plazo.
0 comentarios:
Publicar un comentario