Las variaciones de los
títulos de interés ofrecidos en el sistema bancario y otras entidades
financieras, afectan directamente a los
mercados bursátiles. Así, cuando los tipos de interés suben, se producen
bajadas en las cotizaciones de las acciones en Bolsa.
Estos descensos se
pueden explicar por varios motivos. En primer lugar, los altos tipos de interés
elevan las cargas financieras de las empresas y, por tanto, empeoran sus
resultados económicos, lo que provoca un descenso de los dividendos repartidos
y de las cotizaciones.
Asimismo, cuando suben
los tipos de interés aumenta la rentabilidad de las inversiones en renta fija,
como las obligaciones, la deuda pública o los bonos. Esto provoca un
desplazamiento de los inversores hacia los títulos de renta fija, en detrimento
de los de renta variable, que siempre implican un mayor riesgo.
En tercer lugar, los
tipos de interés elevados hacen disminuir el consumo al encarecerse la
financiación en las ventas a crédito. Esto provoca una disminución de las
ventas y, por tanto un empeoramiento de los resultados de las empresas, lo que
afecta negativamente a las cotizaciones de las acciones.
Contrariamente, cuando
los tipos de interés bajan, las cotizaciones de las acciones tienden a mejorar.
Las causas de esta mejoría se deben, básicamente, a tres factores.
El primero de ellos es
que la bajada de los tipos de interés reduce los costes financieros de las
empresas, con lo que éstas mejoran sus resultados económicos y, por tanto,
pueden repartir más dividendos y las cotizaciones de las acciones aumentan.
En segundo lugar, si
los tipos de interés se reducen, las inversiones de renta fija ofrecen una
menor rentabilidad. Este hecho hace más apetecibles las inversiones en renta
variable, en detrimento de la renta fija.
Por último, los bajos
tipos de interés estimulan la obtención de financiación por parte de los
consumidores, lo cual eleva las ventas a crédito de las empresas y contribuye a
mejorar los resultados de éstas.
Por estos motivos,
cualquier información relativa a variaciones en los tipos de interés provoca
efectos inmediatos en la marcha de la Bolsa. Posiblemente, los tipos de interés
son la variable más influyente en que la evolución del mercado sea alcista o
bajista.
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